美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新会议纪(jì)要(yào)显示，美(měi)联(lián)储官(guān)员在本(běn)月的(de)会议上一致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存(cún)在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必(bì)要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消(xiāo)除(chú)进一(yī)步(bù)收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未(wèi)来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复(fù)到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能比预期更持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压力(lì)对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正在进行的(de)产品和劳动(dòng)力市(shì)场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足以证明结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的(de)不确定(dìng)性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未(wèi)来的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数据的(de)方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无数变(biàn)量将决定加息周期(qī)是否会继(jì)续(xù)下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策(cè)的程度(dù)表示不确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给(gěi)出一(yī)个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是(shì)不(bù)要传达降息的(de)可能(néng)性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调(diào)高(gāo)利(lì)率或是维持(chí)利(lì)率不变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候(hòu)加息。直到(dào)有明(míng)确证(zhèng)据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)的(de)最后一次，美(měi)联(lián)储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步(bù)加息(xī)问题(tí)上的(de)分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并不意味着(zhe)他们不会(huì)再次加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们现在对(duì)进一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可能会大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在(zài)此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持(chí)谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及(jí)时提(tí)高债务上限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国(guó)债市场有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调(diào)了有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者(zhě)强调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈(tán)判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用(yòng)来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派(pài)立(lì)场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况(kuàn大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物g)“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为(wèi)这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三(sān)发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上(shàng)升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年(nián)第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云(yún)计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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