近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国(guó)建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网(wǎng)发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发行定价严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护(hù)银木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构(gòu)，木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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