全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分(fēn)别位列(liè)第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全(quán)球货币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日益重要(yào)，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券(quàn)市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的(de)不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定(dìng)者(zhě)支持(chí)货币和信(xìn)用流(liú)动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估(gū)形(xíng)势再做出(chū)决(jué)策。

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