财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(g在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动uǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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