看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国(guó)能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库(kù)不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知(zc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式hī)数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确(què)，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期(qī)开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油(yóu)需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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