芦哲 首席(xí)宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影(yǐng)响青年(nián)失业率(lǜ)的因素拆(chāi)解为(wèi)三方面(miàn)：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率的(de)上升，更重要却被忽视(shì)的因素(sù)是(shì)青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母(mǔ)端大幅推高青年(nián)失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年(nián)持平，新增约132万(wàn)青(qīng)年失业(yè)人口只能将失业率拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着(zhe)经济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动参与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未(wèi)必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬(tái)高失(shī)业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大(dà)，呈现出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到(dào)高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出(chū)的(de)青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的(de)行业流向较高行业，但是知识密(mì)集(jí)型行(xíng)业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务(wù)业复苏(sū)较慢，服务(wù)业(yè)就业(yè)复(fù)苏结构的分化(huà)，带来青年就业(yè)和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳动参(cān)与率下(xià)降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年青年劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假如(rú)当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加只能(néng)解释当(dāng)前青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年(nián)失(shī)业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的长期(qī)中枢(shū)。未来(lái)失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端(duān)越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化未收窄；青年(nián)劳动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影(yǐng)响退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失(shī)业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫(yì)情(qíng)后留下的“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着(zhe)青年(nián)劳动力的(de)变化。这三个(gè)因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常认为(wèi)失业率上升一定(dìng)是失业增加的结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段(duàn)失业(yè)率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有(yǒu)下降，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分母的变动(dòng)，因为青(qīng)年(nián)劳动力波(bō)动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提(tí)高(gāo)3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从(cóng)六(liù)普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口在此期间(jiān)从(cóng)5481万(wàn)人大幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)基本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业(yè)率变动的却是青年劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业(yè)人(rén)员缘于服空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时，披露(lù)了当(dāng)前青年就(jiù)业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳(láo)动力市场的青年(nián)6418万人(rén)，主体为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人(rén)数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动(dòng)力人数与(yǔ)去(qù)年基本持平，今年4月(yuè)青年(nián)失业率比(bǐ)去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年(nián)前(qián)四(sì)个月青年失业(yè)形势好于去(qù)年同(tóng)期(qī)。假设2022年以来青年劳动力(lì)总量维(wéi)持在(zài)3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提(tí)高1个(gè)点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年(nián)失业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新(xīn)增(zēng)青年失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业(yè)形势要(yào)好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国(guó)青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)一般在上半年(nián)逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业(yè)率或(huò)将继(jì)续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工(gōng)作经验和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中(zhōng)这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年(nián)失业人员接受过大学教育。各(gè)年龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均受教育程(chéng)度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例(lì)在其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大(dà)致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁(suì)以(yǐ)下(xià)就业人(rén)员的受教育程(chéng)度大(dà)幅(fú)高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学(xué)教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务(wù)，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青年就(jiù)业(yè)分布基本一致(zhì)。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出(chū)行业(yè)聚(jù)集的特点，主要集(jí)中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和(hé)其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失(shī)业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集中的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口的行(xíng)业(yè)分布是由(yóu)就业分(fēn)布决定的，吸纳就业(yè)占(zhàn)比较大的行业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)来自何(hé)处(chù)之前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知识(shí)密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业大量(liàng)流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和电(diàn)热(rè)燃(rán)水的(de)生产供应(yīng)业，这四个(gè)行业是国民经济分类的(de)农(nóng)业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业。我们(men)以《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受(shòu)教(jiào)育年限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均受教(jiào)育年限在14年(nián)以上，依次是：科学(xué)研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青年就业流(liú)入的主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育年限基本一(yī)致，即青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行(xíng)业(yè)的青(qīng)年(nián)失业人数(shù)/青年(nián)失业总人(rén)数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行业的青(qīng)年(nián)就业人数/青年就(jiù)业总人(rén)数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的(de)近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年(nián)失业率大多高于(yú)全(quán)年龄段失业(yè)率，如信息技(jì)术、教(jiào)育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图(tú)11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业(yè)复(fù)苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同业一季度复苏情况(kuàng)较好(hǎo)；知(zhī)识(shí)密(mì)集程度更高的(de)房地产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分(fēn)子端来(lái)看，当前(qián)青(qīng)年失业人员(yuán)增(zēng)长的症(zhèng)结(jié)在于(yú)服务(wù)业就业复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青(qīng)年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行(xíng)业。另(lìng)一方面，年(nián)初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的(de)生活性服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复(fù)苏结构分(fēn)化(huà)，带来的青年失(shī)业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一季度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐(cān)饮等行(xíng)业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之二接(jiē)受过大学教育的青(qīng)年失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要(yào)由青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期(qī)下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决于城镇青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量，而后者(zhě)来(lái)自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人口(kǒu)，这两(liǎng)部(bù)分增(zēng)量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人(rén)口最高超(chāo)过2500万，到(dào)90年代开始明显(xiǎn)步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的(de)人(rén)口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)年(nián)减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约(yuē)为2184万(wàn)人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增(zēng)长，但(dàn)可能仍然(rán)较难回到十三五(wǔ)期(qī)间超(chāo)2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁(qiān)移人(rén)口(kǒu)数量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参(cān)与率有(yǒu)两(liǎng)个特(tè)点，一是低(dī)于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进入劳动市场。二是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。根(gēn)据(jù)今(jīn)年3月统(tǒng)计局(jú)披露的(de)青(qīng)年就业和失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城(chéng)镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在(zài)校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增(zēng)速(sù)。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转后会回(huí)到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计局曾在发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人(rén)员规模(mó)比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶(è)化时，也(yě)会(huì)影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化(huà)导致初次进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入(rù)就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分青(qīng)年人初次(cì)就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当前青年(nián)失(shī)业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口已经(jīng)开始负(fù)增长，未来青年失业率的变动(dòng)可(kě)能出(chū)现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不(bù)及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可能(néng)成为(wèi)就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要，这(zhè)也是(shì)人口长周(zhōu)期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　青年失业率的两个(gè)前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一(yī)是调查(chá)失(shī)业率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并非针对全部就(jiù)业(yè)人口(kǒu)，不包括(kuò)乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡(xiāng)就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包(bāo)含在内。因此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出发点，未区(qū)分人口总量(liàng)与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳(láo)动能力，参(cān)加或要求参加社会经济活动的(de)人员。包括就业人(rén)员和失业(yè)人员(yuán)”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口不(bù)计入(rù)劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国(guó)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业(yè)率来自全国月(yuè)度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年(nián)正式实(shí)施，每(měi)年进行两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国(guó)大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调(diào)查(chá)对象为16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时(shí)准确反映劳动(dòng)力市场变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右(yòu)。全(quán)国每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国(guó)年度人口调查样(yàng)本(běn)比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口普(pǔ)查(chá)则在长表(biǎo)部分(fēn)纳(nà)入就业(yè)调查(chá)，长表抽样比例是(shì)10％左右，因(yīn)而(ér)人口(kǒu)普查(chá)的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会根据普查(chá)数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存在差(chà)异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从(cóng)三(sān)因素框架(jià)看“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同