投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的(de)投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng无法企及是什么意思，不可企及是什么意思)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达无法企及是什么意思，不可企及是什么意思(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的(de)时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏无法企及是什么意思，不可企及是什么意思了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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