金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股(gǔ)市(shì)走出(chū)了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒(s朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗ā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的(de)部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润在短短(duǎn)2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也上涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了(le)漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并(bìng)没(méi)有完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研(yán朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗)究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及人工(gōng)智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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