大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能(néng)源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的(de)配置(zhì)权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间(jiān)新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行情，最大(dà)单(dān)日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(érshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态)招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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