今(jīn)年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗　6月1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入(r黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗ù)的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗监督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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