本(běn)周铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货(huò)价格(gé)大(dà)幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者(zhě)注意(yì)到(dào)，本周后(hòu)几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)一直处于(yú)下(xià)跌(diē)的(de)态势，本(běn)周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加速下(xià)行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润(rùn)被(bèi)进一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料端(duān)价格(gé)形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而(ér)远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自身供需趋(qū)于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外(wài)围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱负(fù)反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担忧的(de)不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待。海(hǎi)外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合(hé)约的估值(zhí)有中长期的下调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱liàng)则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压(yā)下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日(rì)均铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁(tiě)水产量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研(yán)究中心王(wáng)国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较为冷清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看(kàn)，预(yù)计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后市(shì)，何建辉(huī)认(rèn)为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力得(dé)到(dào)基本释放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前(qián)两(liǎng)年将(jiāng)有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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