券(quàn)商(shāng)今年一季(jì)度(dù)业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块(kuài)也在(zài)周五呈(chéng)现集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)披露一季(jì)报，至此51家上市券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体一季报(bào)悉数披露(lù)，券商整(zhěng)体一季(jì)度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之(zhī)多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的(de)十大分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单(dān)算数平(píng)均(jūn)计(jì)算(suàn)，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予了正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块(kuài)指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为(wèi)正，其中20家(jiā)增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及(jí)1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利(lì)润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收(shōu)均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业绩表现同样具有可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五成的(de)头(tóu)部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券(quàn)商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公(gōng)司(sī)指南针在一(yī)季报中透(tòu)露(lù)，2023年一季度麦(mài)高证券经(jīng)纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上拖累(lèi)了(le)公(gōng)司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增(zēng)速为(wèi)正、7家增速为负，同(tóng)比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不(bù)足亿元的低基数有关(guān)，其今年(nián)一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家(jiā)，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营(yíng)收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十(shí)券(quàn)商分别(bié)是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的增速杀入营收排名(míng)前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被(bèi)挤出前十，招商证券一(yī)季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高增

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期(qī)末金(jīn)融资(zī)产(chǎn)规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利息支出有(yǒu)所增长，市(shì)场回暖下投资(zī)业务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越(yuè)的创新业务能力，看好(hǎo)公司在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩(jì)核(hé)心因(yīn)素，一季(jì)度自营业(yè)务收入提升至7.1风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪6亿元(yuán)，自公司(sī)完成再(zài)融(róng)资(zī)后(hòu)，公(gōng)司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较(jiào)去年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响券商业绩的核心，预(yù)期将(jiāng)在(zài)一季(jì)度(dù)迎来反转。投资(zī)业(yè)务方面，下(xià)半年重(zhòng)点关注(zhù)差异化(huà)监(jiān)管的(de)措(cuò)施落(luò)地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的公司预(yù)期(qī)将在年(nián)内实(shí)现较大(dà)幅度的改(gǎi)善。

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