如果要论二(èr)季度(dù)迄(qì)今，全球股票市(shì)场中最为靓丽的(de)一道“风景(jǐng)线(xiàn)”，那么显然(rán)非日本股(gǔ)市(shì)莫属(shǔ)！

　　周五（5月(yuè)19日），日经225指数进一步强势高开逾1％，最(zuì)高(gāo)触(chù)及(jí)30924.47点，创下(xià)了自1990年8月以来的(de)新高，收在30808.35点。在本(běn)周早些时候(hòu)，东证指(zhǐ)数已(yǐ)经(jīng)率先创下了1990年8月3日以来的最高收盘点(diǎn)位。

　　多组对比可以(yǐ)显示出日股今年以来的强势：东证指数年内已累计上(shàng)涨了(le)逾(yú)15％，远远超过了标普500指(zhǐ)数约(yuē)9％的涨幅。截止本周三，追踪日本股(gǔ)市的最大规(guī)模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而追踪标(biāo)普500指数(shù)的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则仅(jǐn)为8.6％。

　　如(rú)果(guǒ)把周期(qī)缩短到(dào)二季度迄今的(de)短短一个半月，日(rì)股的(de)涨(zhǎng)幅更是在全(quán)球主要股指(zhǐ)中(zhōng)几(jǐ)无敌手……

　　日(rì)股为何能一举领涨全球(qiú)？对(duì)于许多国际市场的投资者而言(yán)，近来提(tí)到(dào)日股的优异表现，脑海中(zhōng)第一(yī)时间浮现出的(de)，无(wú)疑都是“股神(shén)”巴菲特(tè)在上月对日本市场表现出的(de)强烈投资意愿。正是巴菲特(tè)进一(yī)步增(zēng)持(chí)了(le)日本五大商社仓位，令(lìng)越(yuè)来越多的(de)业内人士开始(shǐ)注意到这一全球第三大经济体(tǐ)的巨大投资机会(huì)。

　　不过，日股本轮(lún)爆发背后的成功秘诀，真的(de)仅仅只(zhǐ)是(shì)获得了(le)“股神”的青睐吗？

　　答案(àn)显然没那(nà)么(me)简拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳单！事(shì)实上(shàng)，在M&；；G Investments亚太股(gǔ)票团(tuán)队联席(xí)主管Carl Vine看来(lái)，并不(bù)是(shì)巴菲特的(de)出(chū)现让日股(gǔ)变得吸引人。巴菲特所看到的（机(jī)会(huì)）其实(shí)也(yě)正(zhèng)是其他(tā)人(rén)眼下正在看到的，人(rén)们对(duì)日(rì)股的(de)前景正感到非(fēi)常(cháng)兴奋！

　　至于究竟有哪些因(yīn)素(sù)在推动(dòng)着日股(gǔ)上涨？“干(gàn)货”其实(shí)有很多(duō)……

　　狂热(rè)的外资买(mǎi)需(xū)

　　根(gēn)据东京证(zhèng)券交(jiāo)易所（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据显示，外国投(tóu)资者(zhě)目前(qián)已经连(lián)续(xù)第六(liù)周成为了日(rì)本股票的净买家。在此期(qī)间，外国(guó)投资者大(dà)举(jǔ)涌(yǒng)入(rù)了(le)日(rì)股股票和期货市场，净(jìng)流入(rù)逾(yú)300亿(yì)美(měi)元，是过去10年最大规(guī)模(mó)的(de)资金流入之一。

　　根(gēn)据交易所的(de)数据，在截至(zhì)5月12日的最(zuì)近(jìn)一周(zhōu)内，海(hǎi)外(wài)交易者(zhě)又净(jìng)买入了(le)价值7810亿日(rì)元（约合(hé)57亿美元）的股票和期货(huò)。

　　杰(jié)富瑞日本股票策略师(shī)Shrikant Kale表(biǎo)示，自(zì)2012年“安倍经济学”时代(dài)初期以(yǐ)来，他(tā)就从未见(jiàn)过(guò)外(wài)国投资者(zhě)对日(rì)本如此感兴趣(qù)。

　　在欧(ōu)美银行系统(tǒng)不稳定(dìng)和信用紧缩风险的笼罩(zhào)下，越来(lái)越(yuè)多的海外(wài)投资者似乎看到了日本股(gǔ)市作(zuò)为(wèi)避险地的“稳(wěn)定性”。日本股票给(gěi)人的长期低迷印象正在减弱，持续(xù)稳定(dìng)在1美(měi)元(yuán)兑换130日(rì)元的日元汇率、以及股神巴(bā)菲(fēi)特对日本(běn)五大商社的增持，也令不少海(hǎi)外投资者对投资日(rì)本产生了更多的兴趣(qù)。

　　高盛(shèng)日(rì)本公(gōng)司(sī)就表示(shì)，近来已受到了(le)越来越(yuè)多平时不太关注日本市场的海外(wài)投资者的咨询。不少海外投资者在看到日本股市的涨幅超过美股后(hòu)，开始调查(chá)其中的原(yuán)因，他们的建(jiàn)仓买入又进(jìn)一步(bù)促使(shǐ)股市上(shàng)涨，形成了目前的(de)良性循环。

　　一(yī)个值得留意的现象是，在巴菲特上月公开表态力挺日股(gǔ)后，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石(shí)、KKR等在内(nèi)华尔街(jiē)资本也已(yǐ)相继造访日本(běn)。这些海外资金有意复制(zhì)巴(bā)菲(fēi)特的策(cè)略(lüè)，通过低成(chéng)本日元融资押注高(gāo)股息日元资产(chǎn)。

　　其实(shí)，巴菲特在(zài)日本五大商社(shè)上的加大投资(zī)，也存(cún)在着(zhe)在国际市(shì)场上(shàng)分(fēn)散(sàn)投资对象的想法(fǎ)。虽然巴菲特相信美国(guó)的增长潜力，但过(guò)度集(jí)中(zhōng)会产(chǎn)生风险(xiǎn)。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首席全(quán)球投资策略师Jeff Kleintop指出，日(rì)本股市的(de)回报(bào)率是在波动(dòng)性远(yuǎn)低于美国(guó)科技股的情(qíng)况下实现的(de)。这意(yì)味着日(rì)本股市对美国投资者来(lái)说应该颇有吸引力。对美(měi)国债务上限的担忧可能也刺(cì)激了一些“末日准备者”涌(yǒng)入日(rì)本股市，以此(cǐ)作为避险(xiǎn)手段。

　　法国兴业(拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳yè)银(yín)行分(fēn)析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的一(yī)份报告中也表示，“外资的回归是日本股市复苏的(de)重要标志(zhì)。（我(wǒ)们）将(jiāng)继续对日本股(gǔ)票维持(chí)超配(pèi)，并偏向银行、金融和价值股的投资。”

　　深层次的企业治理变革

　　当(dāng)然，在海外投(tóu)资者今年对日本产生兴趣之前，他们此前在(zài)这片“失落地带”曾经(jīng)历过长达数十年虚假的曙光和(hé)令人失望的低回报(bào)。那(nà)么这一(yī)次，即便有着避险和多元化分散投资的需求，他们又为何(hé)铁了心一定要来(lái)日本市场？日本(běn)市场(chǎng)的吸引力就一定远(yuǎn)超全(quán)球(qiú)其他地区吗？

　　这便不得不提日本(běn)市场眼下正经历的一场“蜕变”了！

　　金融服务提供商(shāng)Rosenberg Research总(zǒng)裁David Rosenberg表示(shì)，日本(běn)股市本轮上涨的(de)主(zhǔ)要原因还(hái)源于治(zhì)理标准的提(tí)高，以(yǐ)及企(qǐ)业部门推(tuī)动向股东返还现(xiàn)金。日本多年的公司治理改革已开(kāi)始见效，这项改革最初由已故前首相安倍晋三倡导。

　　Rosenberg指出，目(mù)前日(rì)本企(qǐ)业的派(pài)息已大幅增加，在(zài)截至今年3月(yuè)的(de)财(cái)年中(zhōng)，日(rì)本企(qǐ)业宣布(bù)的回购规模(mó)已飙升至9.7万亿日元（合714亿(yì)美元）的(de)历史最(zuì)高水平。

　　Rosenberg还发(fā)现(xiàn)，近50％的日本公司(sī)资产负债表上有净现金，而美国(guó)的这一比例只有20％多一点(diǎn)；东证指(zhǐ)数成分股公司中约有54％的公司股价(jià)低于每股账(zhàng)面价值(zhí)，而标普500指(zhǐ)数成分股中这(zhè)一比例仅(jǐn)为7％。单从市净率等(děng)估值指标来看，这就为日本股市提供了更坚实(shí)的底部和更高的(de)上限。

　　今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了(le)改变股价跌(diē)破每股净资产——市净率低于1倍(bèi)的情况，还请(qǐng)求上市企业在意识到资本成(chéng)本的前提下推进经(jīng)营并公布(bù)改(gǎi)善方案等。

　　与(yǔ)此相(xiāng)呼应的行动已开始扩大。4月下旬(xún)，JVC建伍株(zhū)式会社推出了力争“早日实(shí)现(xiàn)市净率超过1倍(bèi)”的中期经营计划和(hé)股票(piào)回(huí)购，股价随后大涨近4成。清水建(jiàn)设株式(shì)会社4月(yuè)下旬也宣布了上限200亿日元的(de)股票回购和积极压缩(suō)政策性持(chí)股的方针，该公司(sī)股价随(suí)后上涨(zhǎng)了10％。

　　包括(kuò)软银、丰(fēng)田汽(qì)车、三菱商事在内的日本龙头企业(yè)在近期公布财报时，也均宣布了新的股(gǔ)票回购计划。不少分析师预(yù)计，到今年(nián)5月底，各日本上市公司的回购规(guī)模将进一步创下新纪录(lù)。

　　高盛(shèng)首席日本股票策略师Bruce Kirk表示(shì)：“（东京证交所）主题(tí)正引起许(xǔ)多海外投资者的共鸣，他(tā)们开始看到这方面的有利证据。在交易(yì)所这些变化的推(tuī)动(dòng)下，许(xǔ)多公(gōng)司正在回购(gòu)股(gǔ)份，厘清经常令人困惑的(de)交叉持(chí)股(gǔ)，并在定(dìng)期公开(kāi)会议之前与股东进行更密切的接触。”

　　对冲(chōng)基金集团Man GLG日本股票主(zhǔ)管(guǎn)Jeff Atherton也表示，东(dōng)京证交(jiāo)所的鼓励意味(wèi)着“过去两(liǎng)年在这方(fāng)面发生(shēng)的事情(qíng)比过去30年还要多”，这是(shì)股市(shì)充满活力表现的最(zuì)大单(dān)一(yī)原因。他们对提高股本回报率有着坚定的态度，希望(wàng)市值上(shàng)升。

　　宽货币、稳经济

　　最后，日本央行目(mù)前依(yī)然(rán)宽松的货币政策和日(rì)本相对稳健(jiàn)的经济基本面，显然也对日股的表现构(gòu)成(chéng)了(le)提(tí)振。

　　尽管新行长植(zhí)田和男上月已走马上任，但日本央行暂时(shí)仍未(wèi)改变其(qí)大(dà)规模的货币宽松路线。即(jí)便日本通货膨胀率超过了(le)央行2％的目标，但植田和男依(yī)然强调，“还不能放心地说通胀（达到(dào)了(le)央行目标）”。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，欧美央(yāng)行(xíng)今年上(shàng)半(bàn)年还在持续加(jiā)息，并(bìng)已被(bèi)迫(pò)在物价与经济稳定之间作出艰难抉(jué)择。继(jì)续宽松的日本(běn)央行眼(yǎn)下(xià)依然处于能(néng)让海外(wài)投(tóu)资者放(fàng)心购买的状态。

　　日(rì)本宏观经济的表(biǎo)现目前也相对更为(wèi)稳(wěn)健。日本内阁(gé)府17日公布的(de)数据显示(shì)，今(jīn)年前三个(gè)月日本国内生产(chǎn)总值(zhí)（GDP）折合成(chéng)年率增长1.6％，创(chuàng)下了近(jìn)三个季度以来新高。

　　日本国家旅游局表示，受益于(yú)中国放宽(kuān)旅(lǚ)行限制(zhì)，4月商务(wù)和休闲外国游(yóu)客人数(shù)从(cóng)此前的182万攀升至(zhì)195万。高盛策略师在(zài)报告中指(zhǐ)出(chū)，考虑到入境(jìng)旅游业(yè)复苏、强劲资(zī)本支出计划和日(rì)本央行(xíng)持续宽松(sōng)等积极(jí)因素(sù)，日本这(zhè)个(gè)世界第三大(dà)经济体的前景(jǐng)十(shí)分强劲(jìn)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，从(cóng)经济合作(zuò)与(yǔ)发(fā)展组织的经济前(qián)景指(zhǐ)数来看，日(rì)本目前是七国集(jí)团中唯一(yī)一个超过临(lín)界线100的。

　　日本第(dì)三大在线经纪商Monex的首席策(cè)略(lüè)师Takashi Hiroki表示，日本企业(yè)的业(yè)绩(jì)似乎(hū)相当不错(cuò)，重要的汽(qì)车(chē)行业预计(jì)利(lì)润将增长。以内需为导向的(de)企业正受益于入境游增长的前景，而大(dà)型(xíng)银行也获得了丰厚的收益。预计(jì)日本(běn)股市到今(jīn)年年底将进(jìn)一步(bù)上涨10％或更(gèng)多(duō)。

　　里昂证券也认为(wèi)，日本股市今(jīn)年的(de)涨势或将(jiāng)延续下去，因盈利增长、股票回购和估值仍处于(yú)低位吸引(yǐn)了买家，巴菲(fēi)特的(de)认可、公司治(zhì)理的改善均提振(zhèn)了市场(chǎng)，而企业财报的不俗表现或有望成为最新的上(shàng)行催化剂。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳