今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的(de)合(hé)作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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