美东时间周(zhōu)三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会(huì)议上(shàng)一致(zhì)同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在(zài)是否有必要(yào)进(jìn)一步加(jiā)息的问(wèn)题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与会(huì)者指出(chū)，如果经济发展与他们(men)目前(qián)的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能(néng)没有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为“在未来(lái)的会(huì)议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官(guān)员(yuán)表示(shì)，通胀和经(jīng)济活(huó)动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明结(jié)束加息是合(hé)理(lǐ)的。但(dàn)包(bāo)括美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连(lián)续第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来(lái)最激在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm进(jìn)的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确定性(xìng)和近期(qī)银行业的(de)压(yā)力，官员(yuán)们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度(dù)表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留加息(xī)的选择(zé)是有必(bì)要的(de)，接下来该央行大(dà)概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可(kě)能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直到(dào)有明确证据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联(lián)储(chǔ)极有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预(yù)期是(shì)基于(yú)这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的是依(yī)赖数据的(de)做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们(men)不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上，美联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出(chū)的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使(shǐ)用其流(liú)动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联(lián)储(chǔ)会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢(màn)慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英(yīng)伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其实(shí)可(kě)以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财(cái)政部周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本(běn)”，美(měi)股原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本财(cái)年第一财(cái)季(jì)总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达(dá)克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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