金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月(yuè)初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报（国际(jì)会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐(lè)股票(piào)的(d唐山大地震和汶川大地震哪个严重e)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观(guān)在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)经济的边(biān)际变化值得研究并重视。唐山大地震和汶川大地震哪个严重p>

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的(de)设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的(de)下滑趋(qū)势固然(rán)不可避免(miǎn)，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系(xì)以及人(rén)工智能(néng)的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力(lì)萎缩的(de)风险在一定(dìng)程度(dù)上出现了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。尤(yóu)其是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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