看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美(měi)国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增(zēng)加fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节(jié)性(xìng)恢复(fù)，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存(cún)较(jiào)低(dī)，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口24度fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博(bó)表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或(huò)者上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的(de)替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已经(jīng)对自身(shēn)的(de)供应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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