市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布(bù)，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的(de)风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(q马美如简介ī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引马美如简介领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二(èr)位的是(shì)易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管理工具(jù)的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更多的(de)时(shí)间和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量(liàng)将有所扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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