近期交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作为中间(jiān)方以(yǐ)科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用(yòng)，应切实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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