财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有好一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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