本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)风口的企业(yè)，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然(rán)表面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从(cóng)事半导体(tǐ)晶圆生产(chǎn)代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年(nián)就成长为中国(guó)大(dà)陆收(shōu)入第三大、1一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？pan>2英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第三(sān)大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合(hé)肥市政府根据集成电路(lù)产业(yè)发展规划(huà)及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发(fā)展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国际知名企业合作设立(lì)晶圆代(dài)工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划建设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合(hé)集成已(yǐ)成为国(guó)内(nèi)面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩(jì)爆发(fā)，利润此前一直(zhí)大幅亏损，22年(nián)依靠收入(rù)和产(chǎn)品价格(gé)上涨利润(rùn)来(lái)到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下(xià)游(yóu)面(miàn)板行业需求大(dà)幅下(xià)滑，公司(sī)选(xuǎn)择了业(yè)绩最好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付(fù)大幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科(kē)以神经学(xué)科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖全国核心(xīn)区域的医(yī)疗服务网。服务病(bìng)种涵盖(gài)神经学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功(gōng)能(néng)神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般(bān)，民(mín)营医院(yuàn)里毛利率算(suàn)比较低的那一档(dàng)，未来主要看扩(kuò)张，也要小心政(zhèng)策(cè)的影响(xiǎng)，个人感觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医(yī)院（不论是收(shōu)入增速(sù)还是估(gū)值），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯(sī)特是一(yī)家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂(tú)布(bù)技术产业化整(zhěng)体解决方案能力(lì)的(de)高(gāo)新技(jì)术企业。高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头(tóu)为(wèi)锂电(diàn)池生产涂布机的(de)核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负(fù)极浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂电池生产前段工序的核(hé)心(xīn)环(huán)节，目的是(shì)将正(zhèng)负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于(yú)锂离(lí)子(zi)电池涂布、半导体先进封(fēng)装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛(tài)矿(kuàng)太阳(yáng)能(néng)电(diàn)池涂布、氢燃(rán)料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显(xiǎn)示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游(yóu)需求大幅(fú)放缓，上(shàng)游锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下(xià)滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产过程(chéng)中很小的一块市场，天花板非常低，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍(shào)兴(xīng)，是一家专注于功率、传(chuán)感和(hé)传输应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封装的代工服务的制(zhì)造商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代(dài)工为起点(diǎn)，向(xiàng)下(xià)延(yán)伸(shēn)到模组封装(zhuāng)，为国内外客户提(tí)供一站式(shì)代工解(jiě)决方(fāng)案，为(wèi)功率(lǜ)、传感(gǎn)和传(chuán)输等领域的(de)半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业(yè)，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大(dà)太(tài)快，折旧研发投入初期非(fēi)常(cháng)高，因此(cǐ)利润(rùn)大(dà)幅亏损(sǔn)，好不(bù)容易快熬出一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？头(tóu)了(le)（资本支出高峰在(zài)22年结束），公(gōng)司也预期23年(nián)底会(huì)转为盈利，但(dàn)下游需(xū)求在(zài)23年大幅放缓，公司(sī)面对(duì)的压力显(xiǎn)然是要比那些(xiē)已经规模(mó)化完成有利润的公司大得多(duō)，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面临(lín)同业竞(jìng)争而收(shōu)回(huí)许可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高端(duān)分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色(sè)和印花，经(jīng)分散染料印染加工的化(huà)纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广(guǎng)泛(fàn)。其(qí)中部(bù)分(fēn)终端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利润只有(yǒu)19年的(de)一半都不到，下游服装(zhuāng)行业(yè)景气度也(yě)一般，不关(guān)注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设(shè)立(lì)以来(lái)，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客户提供(gōng)相(xiāng)关软件(jiàn)产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被(bèi)用友网(wǎng)络(luò)收购后，公司继续独立(lì)经营上述(shù)业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务站(zhàn)等客户，提供营(yíng)销与(yǔ)后(hòu)市场(chǎng)服(fú)务领域的(de)数智化解决方(fāng)案(àn)、云(yún)服务、软件(jiàn)及(jí)专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行业(yè)前景不(bù)算很差，但公司(sī)自身技术含量较(jiào)低，产品以车企(qǐ)营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发(fā)，都靠销售(shòu)，且汽车(chē)行(xíng)业有明显(xiǎn)周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬(wěi)股份主要从事(shì)电力工程技术服务及地(dì)理信(xìn)息技术(shù)服务。电力工程(chéng)技(jì)术(shù)服(fú)务(wù)占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收入和利润来源(yuán)。电力工程技(jì)术服务主要(yào)系为(wèi)电网企业、工商业(yè)企业电(diàn)力相关工程(chéng)提供(gōng)规划(huà)咨询、设计、工程(chéng)建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术(shù)服(fú)务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家(jiā)电网(wǎng)，本质上是(shì)工程类企业，设备施工业务(wù)，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为(wèi)智能(néng)手机、物联网等(děng)领域(yù)提供射频前端(duān)的(de)芯片(piàn)设计(jì)公司，主营业务(wù)为射频(pín)前端芯片(piàn)及模组的研(yán)发、设计和(hé)销售。慧智微(wēi)具备全套射频前端(duān)芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能力(lì)，技术体系(xì)以功率(lǜ)放大器（PA）的设(shè)计能(néng)力(lì)为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段(duàn)等，可为客户提供无线通信射频前(qián)端(duān)发射(shè)模组、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下(xià)游砍单存(cún)货大幅增(zēng)长，亏损不断扩(kuò)大，主要(yào)是大(dà)量研发(fā)投入，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低(dī)于(yú)同行(xíng)业(yè)公(gōng)司，但即便(biàn)这样，估(gū)值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的(de)主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公司(sī)的(de)价(jià)值在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家主要从(cóng)事防(fáng)空预警雷(léi)达(dá)研发、生(shēng)产、销售(shòu)和服务的国家级高新技(jì)术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配(pèi)套装备(bèi)，重点供应(yīng)国内军(jūn)方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖(hú)已成为我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅(fú)下(xià)滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利(lì)润远没有回到(dào)20年(nián)，且关联交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)越来越(yuè)高，对于这种客(kè)户(hù)不透明(míng)度极高的军工企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)综(zōng)合服务提供商，主(zhǔ)要为移(yí)动互联网(wǎng)相(xiāng)关场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运营、融合运营、分发运营(yíng)等综(zōng)合运营服(fú)务，为物联(lián)网相关场景提供物联网(wǎng)流量接入、硬件方案(àn)、场(chǎng)景应用等综合解决方案(àn)及云终(zhōng)端解决方(fāng)案(àn)，并根据(jù)客户需求提供定制(zhì)化(huà)的运(yùn)营支(zhī)撑(chēng)服务及技(jì)术服(fú)务。一家(jiā)售卖(mài)移(yí)动流(liú)量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的综合型中间商，其主要盈利模(mó)式是获(huò)得购(gòu)销差价或服务(wù)佣金(jīn)，占公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流量的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会(huì)员(yuán)和其他通用流量，业(yè)绩过去(qù)几年看起来(lái)不错，但公司现金(jīn)流越(yuè)来越差，且互联网(wǎng)流(liú)量已经(jīng)见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务(wù)，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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