为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露(lù)了(le)一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德(dé)平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独(dú)墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们所掌控的(de)上海海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽(zé)广）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共(gòng)同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利(lì)4冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)多点(diǎn)申(shēn)诉意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财(cái)关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继(jì)续由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和(hé)法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何(hé)德平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法行为(wèi)，对何德平(píng)给(gěi)予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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