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　　克(kè)里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队(duì)所在地，克(kè)里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市的一个(gè)储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的(de)照(zhào)片可以看到(dào)，袭击导(dǎo)致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的(de)塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市(shì)市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无人机(jī)袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安(ān)全(quán)和(hé)救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在地(dì)和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的多段(duàn)视频显示(shì)，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防(fáng)员努(nǔ)力扑灭大(dà)火(huǒ)时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两架(jià)无(wú)人机的袭(xí)击，其中一架(jià)无人机(jī)被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架(jià)无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季度业绩大(dà)反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收(shōu)入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿(yì)元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期(qī)内，随(suí)着(zhe)国内餐(cān)饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另(lìng)外，去(qù)年(nián)一(yī)季度受南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年(nián)一季度公司主(zhǔ)要原材料成本低于(yú)去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合(hé)计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表(biǎo)示(shì)，新(xīn)增渠道主要来源于网络(luò)下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以(yǐ)及(jí)餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目(mù)前有70多(duō)个已投产生产基地(dì)，央(yāng)厨(chú)杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将于(yú)年内(nèi)建成投(tóu)产。目前(qián)，河南周口(kǒu)和陕西兴(xīng)平(píng)央厨开始供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜(cài)在线(xiàn)下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意(yì)到(dào)，金龙鱼归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的扣(kòu)除非经(jīng)常(cháng)性损益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操(cāo)作未完全满足(zú)套期会计(jì)要求(qiú)的(de)衍生金融工具(jù)损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业(yè)务划定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期(qī)货套期保(bǎo)值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易(yì)的与公(gōng)司(sī)及下属(shǔ)子公司的(de)生(shēng)产经营有直接关系的原料、产品、油脂等(děng)期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕(p热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭ò)、大豆(dòu)、玉(yù)米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的(de)销量有所增(zēng)长，营业收入同(tóng)比上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中，公司油脂科技相关(guān)产品的利润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所减少。从(cóng)合(hé)并资产(chǎn)负债(zhài)表中(zhōng)可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余(yú)额的(de)5.8亿元增长到了期(qī)末(mò)的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用，弥补了一定(dìng)的利(lì)润(rùn)损失。

　　记者还注意到(dào)，油(yóu)脂加(jiā)工企(qǐ)业道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道(dào)道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动产生(shēng)的现金流量(liàng)净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推(tuī)出新品等利(lì)好因素影响，道道全迎来(lái)业(yè)绩修复时刻。分析人士表(biǎo)示，道道全业绩修复有持续性，预(yù)计(jì)二季(jì)度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜(cài)油价(jià)格从8000元(yuán)/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大抬升了(le)企业的加工成本。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨幅度却不及(jí)成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新(xīn)建产能陆续释放(fàng)，海外到港原料陆(lù)续增(zēng)长，带动道道全的包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并(bìng)于今年一季(jì)度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂(mào)名(míng)工厂建成投产，此(cǐ)后产能处于爬(pá)坡释(shì)放期。今(jīn)年(nián)以来(lái)，广东大力发展预制菜(cài)产业(yè)，一季度(dù)广东(dōng)地区(qū)餐(cān)饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投产及(jí)产能释(shì)放带(dài)来正面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表示，今年一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要原因是主要原料价(jià)格(gé)出(chū)现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道(dào)道(dào)全所用主要原料的国(guó)际交易(yì)价格呈现出回(huí)落走(zǒu)势，受船期和现货到(dào)厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要(yào)原料综(zōng)合采购(gòu)成(chéng)本(běn)随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势(shì)，对(duì)其一季度实现(xiàn)扭亏为盈(yíng)有(yǒu)明显正(zhèng)面贡献。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下拥有多个(gè)品牌，经销(xiāo)商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西南(nán)、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品牌及多地工(gōng)厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年业绩修(xiū)复的(de)两大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道(dào)道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为业绩修复(fù)有(yǒu)一定持续性，未(wèi)来(lái)不宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对道(dào)道全今年业绩(jì)表(热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭biǎo)达正面(miàn)预期，并(bìng)预测其(qí)今年(nián)全年营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材(cái)料(liào)价(jià)格自2022年下(xià)半年高位回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前掌握的(de)信息来看，原(yuán)材(cái)料供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经济形(xíng)势等因素的影响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物油(yóu)是(shì)生活(huó)必需(xū)消费品，市场(chǎng)空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的提高，对(duì)健康(kāng)、安(ān)全、营(yíng)养的食用油需求也将持续增加，未(wèi)来品牌(pái)化(huà)、高(gāo)端化(huà)将是行业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差异化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂(zhī)分析师石丽红告诉(sù)记(jì)者，在(zài)原料供(gōng)应端，大宗农产(chǎn)品价格(gé)已“退烧”，进入(rù)下行周期，而且我国菜(cài)油原料供应(yīng)出现了从未有(yǒu)过的多(duō)元及宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力(lì)缓(huǎn)解(jiě)趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费(fèi)需求(qiú)端(duān)则是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运(yùn)行平稳，缺(quē)乏(fá)突出矛盾且供需端(duān)均有不确(què)定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及(jí)连锁反(fǎn)应，为全球金融(róng)市(shì)场的稳定性带(dài)来了挑战，对整(zhěng)个商品(pǐn)乃至(zhì)金融(róng)市场造成了较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压(yā)力从进口成本端为油脂油料市场形(xíng)成了较(jiào)大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本面(miàn)利空(kōng)出现共(gòng)振，不论是油还是(shì)粕均(jūn)显著跌破此前振荡(dàng)区(qū)间。虽然(rán)市场(chǎng)并(bìng)不看好(hǎo)油(yóu)粕走势，但(dàn)如(rú)此凌厉(lì)的跌势仍(réng)在节奏(zòu)上(shàng)超出(chū)了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年一季度油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同(tóng)比增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带(dài)来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外(wài)，继续增(zēng)产的(de)俄(é)罗斯菜(cài)油大(dà)部分(fēn)依赖对(duì)中国出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下，国内后(hòu)期(qī)面临的菜(cài)油供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包(bāo)装油(yóu)需求乏力，国内(nèi)食用油(yóu)需(xū)求整体增量空间不(bù)大(dà)。要(yào)想拿到更多(duō)市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分(fēn)激(jī)烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因(yīn)提货(huò)较好，菜(cài)油表观库存处于低(dī)位，终端库(kù)存处于高(gāo)位。随供(gōng)应逐步(bù)增加，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度(dù)菜油价格与相(xiāng)关油脂价差缩小格(gé)局背景(jǐng)下，菜(cài)油需求(qiú)或起(qǐ)量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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