今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

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