过去几(jǐ)个月(yuè)，阿里旗下国际电(diàn)商、盒马、菜鸟(niǎo)等业务，屡(lǚ)屡(lǚ)传出单独(dú)融(róng)资、上(shàng)市的消息。这(zhè)次不再有悬(xuán)念——阿(ā)里主(zhǔ)动宣告了(le)这(zhè)一(yī)决定。

　　5月18日，阿(ā)里(lǐ)公布了2023财(cái)年第四季度及2023财年年度(dù)业绩(jì)（截至2023年3月(yuè)31日）。除了(le)财务数据外(wài)，阿里还宣布了预期收益率计算公式 预期收益率是什么旗下六大业务板块的董(dǒng)事会(huì)名(míng)单和部(bù)分(fēn)业务的(de)融资计划。

　　阿(ā)里表示(shì)，集团董事会已批准阿里国际数字商业寻求对外融资(zī)，以及菜鸟和盒(hé)马的上市计划。同(tóng)时，阿里(lǐ)计划为(wèi)云智能集团引进(jìn)战略投资，并以股(gǔ)东派息的方式对其分拆，实现(xiàn)其(qí)独立上(shàng)市。盒马、云智(zhì)能集团、菜鸟可能(néng)先后实现上(shàng)市，时间约12个月左右。

　　消息公布后，次日阿里美股收跌5％、港股下(xià)跌6％。按照港股计算，目前阿(ā)里(lǐ)总市值为1.75万(wàn)亿(yì)港元(yuán)，过(guò)去三个月(yuè)累计下跌30％，只(zhǐ)有(yǒu)2020年10月高点时(shí)的四分之一。

　　两个月前(qián)，阿(ā)里进行了公司24年历史以来最大幅度的(de)变(biàn)革，即「1+6+N」。阿(ā)里巴巴集团作为控股公司，持有(yǒu)六大业务集团（阿里云智能(néng)、淘(táo)宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商(shāng)业、大文娱）和(hé)其(qí)他(tā)业务公司。

　　阿里称(chēng)此举(jǔ)是(shì)为了让(ràng)各项业务决策链路变短、更加敏捷，从而(ér)更好地(dì)抓住各自市场和行业机遇，进一步(bù)释(shì)放股东价值。在这一架构下，六(liù)大业务集团的CEO在(zài)各自董事会的(de)领导下，对(duì)各自的(de)经营结果和合规性负(fù)责。除淘天集团仍(réng)将继续由阿(ā)里巴巴集团全资控股外，另五(wǔ)家业务集(jí)团均(jūn)可灵(líng)活(huó)地筹集外部(bù)资金，并(bìng)可能寻求单独上市(shì)。

　　电话会(huì)上，阿里率先公布了阿里云、国际电商、菜鸟、盒马四块业务接下来的调整计划，其他业(yè)务(wù)尚未(wèi)提及。阿里巴巴集团董事长(zhǎng)兼(jiān)首席执行官(guān)张勇表示，阿里的三个核心战略是(shì)消费、云和(hé)全球化。这或许(xǔ)是(shì)观察接下来(lái)阿里组织变革(gé)的一个(gè)重要方向。

　　阿(ā)里(lǐ)六大集团董事会成(chéng)员丨来源：阿里财报(bào)

　　以下(xià)是对这(zhè)三大战略方(fāng)向的梳理(lǐ)。

　　01

　　阿(ā)里云：张勇(yǒng)亲自

　　带队云(yún)智能集团

　　值得(dé)注意的是，在六大业务中，只有云智(zhì)能集(jí)团是由阿里(lǐ)巴巴(bā)集团董事长兼(jiān)首席执行官张勇亲自带队。财报显示，张勇任云(yún)智能(néng)集(jí)团的(de)董事(shì)长兼首席执行官，这也是张勇在六大(dà)集团中担任的唯一一个(gè)职(zhí)务。

　　除了张勇之外，云智能(néng)集(jí)团的(de)其他董事会成员还有备受关注、最(zuì)近重归(guī)阿里(lǐ)云的王坚博士（阿(ā)里巴巴集团技(jì)术委员会主席）、郑俊芳（云智能集团首(shǒu)席风险官）、蒋芳（阿里(lǐ)巴(bā)巴集(jí)团(tuán)首席人(rén)力官）、吴泽明（阿里(lǐ)巴巴集团(tuán)首席(xí)技(jì)术官）。

　　在(zài)阿里集团对各子(zi)集团(tuán)「放手(shǒu)」的大背景下(xià)，张勇选择(zé)亲手来「抓」云智能集团(tuán)，可以看出对后(hòu)者的重视。

　　云智能集团包括(kuò)阿里云、AI、钉钉等业务。张勇说，从(cóng)商业模(mó)式、客户特征和发展阶段来看(kàn)，云智能集团(tuán)与阿里(lǐ)巴巴生态系统中其他以消费(fèi)者为中(zhōng)心的业务有着根本不(bù)同。可以说，它更适合成(chéng)为一家与阿里集(jí)团完全独(dú)立的(de)新公司预期收益率计算公式 预期收益率是什么，而(ér)这(zhè)个(gè)过程(chéng)也更复杂。因此，它更需要倾注精力(lì)来做。

　　而更关键(jiàn)的是，面对大模(mó)型代表的人工智能时代，阿里云即将迎来全新的(de)历史机遇(yù)。在(zài)业绩电(diàn)话会(huì)上(shàng)，张勇表(biǎo)示，由于(yú)人工智(zhì)能应用对算力(lì)需(xū)求(qiú)的指(zhǐ)数级增长(zhǎng)，这(zhè)是阿里云的(de)巨大机会。除此之(zhī)外(wài)，还包括基(jī)于大模(mó)型开(kāi)发新产品的机会。

　　4月，阿里发布了大型语言预(yù)训练模型「通义千(qiān)问」，目前(qián)已有超过20万客户申请(qǐng)试用。在2023春(chūn)季钉峰会上，钉钉推出(chū)基于「通义千问(wèn)」的智(zhì)能功能(néng)产品集成。而未来，「通义千问」会接入(rù)阿里的(de)全栈产(chǎn)品(pǐn)。

　　据财报，云业务的本季度(dù)收入(rù)（抵消跨分部交易的影响后）同比(bǐ)下降2％，达到约186亿元。背后原因主要(yào)是部门(mén)项(xiàng)目(mù)受到疫情影响而延迟交(jiāo)付等(děng)等。不过，该集团还是很(hěn)有信心。在财报发布(bù)后，张勇向阿里云(yún)员工发布了(le)全员(yuán)信(xìn)。「我们有机会打造一家世界级的科技公(gōng)司。」他写道。

　　02

　　消费(预期收益率计算公式 预期收益率是什么fèi)：盒马只是开始，

　　淘天、本地生活仍是重中之重

　　此次列在(zài)上(shàng)市计划的盒马，隶属于「1+6+N」的(de)「N」。但在财(cái)报中(zhōng)，其业(yè)绩仍算在阿里中国商业分部(bù)。阿里中国(guó)商业分(fēn)部主(zhǔ)要包括淘宝、天(tiān)猫、淘特、淘菜菜(cài)、盒(hé)马、天(tiān)猫超市、阿里健(jiàn)康(kāng)等零售业务，以及1688在(zài)内(nèi)的批发业务。

　　中国(guó)商业分部的本季度收入约(yuē)为1360亿元，本(běn)季度经调整EBITA（一项非公认会计准则财务指(zhǐ)标）约为人民币385亿元，相较2022年同期增长(zhǎng)19％。该(gāi)增长(zhǎng)主要是(shì)由于淘(táo)特、淘(táo)菜(cài)菜和盒马亏损(sǔn)收窄(zhǎi)。本季度，盒马(mǎ)增强了销(xiāo)售(shòu)能力并提高运(yùn)营效率，经(jīng)营业绩因(yīn)而录(lù)得正数。

　　阿(ā)里(lǐ)表示(shì)，盒(hé)马已(yǐ)经建(jiàn)立(lì)了(le)稳(wěn)定且明确的商业模式以及(jí)清晰(xī)的盈利路径。

　　而中国商(shāng)业分部(bù)也主(zhǔ)要组成(chéng)了阿(ā)里六(liù)大业务之一淘天集团（包括淘宝(bǎo)、天猫等业务）。财报显(xiǎn)示，淘天集团的(de)董事(shì)长是吴泳铭——这(zhè)位阿里巴(bā)巴合伙人自上世纪(jì)90年代就跟(gēn)随马(mǎ)云，是阿里(lǐ)的元老之一。而(ér)淘天集(jí)团的董(dǒng)事兼CEO则是(shì)戴珊。该集团其(qí)它董事还包括蔡(cài)崇信（阿(ā)里巴巴集团执行副主席）、蒋凡（阿里国际数字商(shāng)业集团CEO）、吴泽(zé)明（阿里巴巴集团(tuán)首席技术官）。

　　在(zài)消费方向，阿(ā)里的另一重点是(shì)本地生活集团，后者包括「到家」业(yè)务(wù)饿了么、「到目的地(dì)」业务高德、飞猪等。本季度，由(yóu)于消费(fèi)复苏、人(rén)们(men)出行(xíng)增加等因素(sù)，本(běn)地生(shēng)活(huó)服务分部收(shōu)入同比增长17％至(zhì)约125亿元，订单增长也超过20％。

　　据财报(bào)，本地生(shēng)活集团的董事长(zhǎng)兼CEO为(wèi)俞(yú)永福，其(qí)它董事包括(kuò)彭蕾(lěi)（阿里巴巴合伙人(rén)）、吴(wú)泽明、朱顺(shùn)炎（阿里健康董事长兼(jiān)首席执行官）等(děng)。

　　阿(ā)里靠消费(fèi)起家，淘天集团和本地(dì)生活(huó)集团(tuán)都算是阿(ā)里的(de)核心(xīn)业(yè)务。而在这(zhè)一方向的盒(hé)马启动上市(shì)，还(hái)只是一个开始。

　　03

　　国际化：从(cóng)国际电商

　　集团到菜鸟物流

　　张勇(yǒng)在电话会(huì)上表示，当谈论全球化时(shí)，那就是阿里的数字商(shāng)务、物流和云(yún)。

　　阿里国际数字商业集团(tuán)主要(yào)包括Lazada（东南亚(yà)电商(shāng)平台）、速卖通、Trendyol（土耳其电(diàn)商平(píng)台）、Daraz（南亚电商(shāng)平(píng)台）、Alibaba.com等(děng)业务。本季(jì)度，阿(ā)里国(guó)际商业(yè)分部收入(rù)同比增长29％，达(dá)到约(yuē)185亿(yì)元(yuán)。

　　其(qí)中，Trendyol的收入增长(zhǎng)主要来自(zì)补贴(tiē)效率的提升，Lazada的(de)收入(rù)增长主要源自提供更多增值服务来提高变现率，而速卖通则是本季度推(tuī)出了主打高(gāo)性价比的电商平台Choice，带来了订单的双位数增长。

　　据财报，阿(ā)里国际数(shù)字商业集团(tuán)的董(dǒng)事长为J.MichaelEVANS（阿里巴巴(bā)集团(tuán)董事兼(jiān)总裁）、董事兼CEO为(wèi)蒋(jiǎng)凡、其他董事为(wèi)彭蕾、戴珊(shān)、吴泳铭。而此(cǐ)次该集团单(dān)独融资(zī)，将用于拓展新的(de)地域(yù)市场、投资新技术、扩大(dà)消费者和供应商(shāng)技术、加强(qiáng)管理团(tuán)队(duì)等等。

　　在物流方面，菜鸟集团(tuán)本季度收入（抵消跨(kuà)分部交易的影响后）同比增长18％，达到约136亿(yì)元。这背后主要是(shì)国(guó)际物流履约(yuē)解决(jué)方案服务的收入增加、以及消费者物流服务需求的增加(jiā)导致(zhì)。

　　据财报，菜鸟集团的董(dǒng)事(shì)长为蔡(cài)崇信（阿里巴(bā)巴集团执行副主席(xí)），董(dǒng)事兼CEO为万霖，其他(tā)董(dǒng)事为戴珊、蒋(jiǎng)凡、蒋芳(fāng)。在财报(bào)发布之后，万霖也对菜鸟员工(gōng)发布了全员信，「十年内(nèi)菜(cài)鸟会(huì)成为(wèi)全球(qiú)领(lǐng)先的综合数质物流集团。」他写道(dào)。

　　谈完以上五个集团(tuán)，最后一个(gè)集团阿里大文娱在独立融(róng)资上(shàng)尚未有最新进展。在财报中，关于(yú)其业(yè)务只有(yǒu)短(duǎn)短一段(duàn)话(huà)带过。据(jù)财报，大(dà)文娱的董事长兼CEO都是(shì)由樊路(lù)远担(dān)任，而其(qí)他董事为(wèi)武(wǔ)卫（阿里巴巴集团董事）、童文红（阿里(lǐ)巴巴合(hé)伙人）、俞(yú)思瀛（阿里巴(bā)巴集(jí)团首席法(fǎ)务官）、闻佳（阿里(lǐ)巴巴集团(tuán)公共事务总裁）。

　　阿(ā)里在财报中强(qiáng)调，上述各项交易的完成取决(jué)于多种(zhǒng)因(yīn)素(sù)，而其(qí)中很多因素是其(qí)无法(fǎ)控(kòng)制(zhì)的(de)，包括资产、负债和(hé)合同的(de)成(chéng)功重(zhòng)组、股(gǔ)权激(jī)励计划、市场条件和监管审(shěn)批等。可见，尽管决心强大、战(zhàn)略方向清晰、执行果(guǒ)断，但(dàn)阿里的分拆之路仍(réng)充满变(biàn)数。

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