北京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期期落下(xià)帷幕(mù)，93岁的(de)巴(bā)菲(fēi)特和他的老搭档芒格(gé)在(zài)5个半小时的(de)提问环节(jié)中(zhōng)，回答了投资人的(de)47个问(wèn)题。

　　现场云集了来自全球各地的投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最(zuì)多的，据说达(dá)到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席(xí)基(jī)金学(xué)家(jiā)杨德龙如此分享自(zì)己在股东大会的(de)现场(chǎng)见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具(jù)有竞(jìng)争力，都(dōu)能达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国将会成(chéng)为更(gèng)好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴(bā)菲特说(shuō)道(dào)。此前，他也曾多次公开(kāi)表示(shì)十分看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资(zī)部署，不(bù)过投(tóu)资对象均为中国公(gōng)司的H股。根(gēn)据公(gōng)开资料，巴(bā)菲特(tè)曾曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达(dá)到了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大会上，作为董事长的芒格(gé)也曾表示，“投资人去(qù)投资(zī)中国是(shì)没(méi)有问题的(de)。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用(yòng)便宜的价格买到(dào)一些(xiē)更好的(de)公司，而这即便有一些(xiē)不确(què)定因(yīn)素的影(yǐng)响，也是(shì)值得的(de)。”

　　那么(me)，按照巴(bā)菲特的投(tóu)资(zī)标准，A股(gǔ)哪些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出(chū)的“净资产收益率不低于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长(zhǎng)”的最(zuì)低标(biāo)准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司(sī)进行(xíng)了梳理(lǐ)，选出了相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票(piào)中，消费仍占据(jù)三分(fēn)之一，其中酒(jiǔ)企表现尤为出色；而从(cóng)近3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑(lǜ)净资产收益率指标，且出于对公司的价值判断而不是价格(gé)判(pàn)断，选(xuǎn)择(zé)的是加权平均（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标(biāo)达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过(guò)去3年的(de)净(jìng)资产收益率来看，排名第一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医(yī)药生物(wù)行业公司。

　　其(qí)次宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期，时(shí)代财经参考了上(shàng)市公司最新(xīn)（截(jié)至(zhì)5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行对比，又(yòu)从100家公(gōng)司中挑选出了估值(zhí)相对(duì)行业平均值偏(piān)低的(de)67家公司。

　　最后，时代财经通过巴(bā)菲特的持仓变动发(fā)现，巴(bā)菲特一(yī)如(rú)既(jì)往偏爱快消领域，同时也(yě)在(zài)重金(jīn)押注能源领域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时(shí)，巴(bā)菲特多次减仓(cāng)银行股(gǔ)，包括2006年(nián)入(rù)手(shǒu)的合众(zhòng)银行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别(bié)减持(chí)约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓持有33年的(de)百年老(lǎo)行——富国银行(xíng)。但巴菲特对金融(róng)领(lǐng)域的持仓(cāng)仍(réng)有(yǒu)一定比重。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了(le)行业筛选，还(hái)对海(hǎi)天味业等这类之前(qián)商品信誉受过(guò)不(bù)良影响的公司(sī)进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相对符(fú)合巴菲(fēi)特标(biāo)准(zhǔn)的公司。

　　<宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期img alt="如果巴(bā)菲特(tè)买A股，只(zhǐ)有这18只能(néng)入他眼" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508165406104.png">数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代(dài)财(cái)经(jīng)制图

　　如(rú)上表所(suǒ)示，这(zhè)18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮(yǐn)料行业约(yuē)有5家，占比近三分之一。而在近五年(nián)内，酒(jiǔ)企表(biǎo)现出色，净利(lì)润复合(hé)年增长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年(nián)净利润复合年增(zēng)长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮(yǐn)料(liào)界(jiè)，明星家电潜(qián)力大

　　实(shí)际(jì)上，在A股市场上(shàng)，有不(bù)少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为(wèi)正，达到巴菲特关注(zhù)的(de)最低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这些企业的TTM高于(yú)其(qí)所(suǒ)属行业滚动(dòng)市盈率，所(suǒ)以或(huò)还需要等待入(rù)场时机。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公司(sī)中，家(jiā)用电器行业公司上(shàng)榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述三家企(qǐ)业的5年净利(lì)润复合年增(zēng)长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来(lái)看，差距最大(dà)的是主营集成电(diàn)路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻(gōng)数(shù)字(zì)营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁(rén)露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍(bèi)和15.23倍(bèi)。而差距最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最(zuì)新市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍(bèi)，与行业最(zuì)新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从(cóng)区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技(jì)（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股(gǔ)价均有(yǒu)上(shàng)涨。其(qí)中，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相(xiāng)对(duì)符(fú)合巴菲(fēi)特(tè)投资逻辑的22只股票(piào)，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家(jiā)公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数(shù)的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

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