5月迎来开门红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能源等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商发布(bù)了(le)5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度(dù)提升最大

　　截至5月(yuè)4日(rì)，15家(jiā)券商共(gòng)计币值是什么意思，硬币的币值是什么意思推荐了154只金股，从(cóng)行业来看，机械(xiè)设备(bèi)行业板块暂时是5月(yuè)机构人(rén)气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一(yī)定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒(méi)板块(kuài)关注度提升最为明显，计(jì)算机板块关注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块率先突(tū)破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可(kě)能与(yǔ)淄博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅(lǚ)游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家(jiā)券(quàn)商推荐的金股(gǔ)标的集中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被(bèi)2家(jiā)及以上的(de)机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关(guān)注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅(máo)，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧(jǐn)随其(qí)后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券(quàn)商金股策(cè)略盈利(lì)，收(shōu)益中位(wèi)数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主(zhǔ)要与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的(de)演绎体现(xiàn)在热门金股上则(zé)表现(xiàn)为“全(quán)军覆没”，8只同时获(huò)得(dé)4家(jiā)机(jī)构的金(jīn)股中(zhōng)仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股(gǔ)、泸(lú)州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走？机构(gòu)多数持保守(shǒu)看法(fǎ)

　　各(gè)大券(quàn)商(shāng)对五(wǔ)月份(fèn)的投资方向(xiàng)做了(le)预判，综合多家观点，券(quàn)商(shāng)们对(duì)五月的(de)大盘的看(kàn)法比较保守(shǒu)，建议(yì)多看少动，推荐较(jiào)多的行业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工(gōng)，对(duì)地产股的走势机构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪(hù)港通、个股(gǔ)期权(quán)则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述(shù)了(le)美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每(měi)年5月到10月股票(piào)市(shì)场的相对弱势(shì)。这有(yǒu)悖于(yú)现(xiàn)代投(tóu)资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的(de)A股市场中，我们也发(fā)现了明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月出(chū)现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括(kuò)重大项目的陆续(xù)推(tuī)出和开工(gōng))不会停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下(xià)行通道、通(tōng)胀继续(xù)低位徘徊的(de)经济周期格局下，只托不举、定(dìng)点发(fā)力的“微(wēi)刺激(jī)”难以扭转市场有(yǒu)底无高度的(de)现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依(yī)然维持震荡(dàng)格局，长期看二(èr)级(jí)市(shì)场估(gū)值(zhí)体系国际化(huà)是趋势，优质成(chéng)长(zhǎng)有望(wàng)迎来深蹲起(qǐ)跳(tiào)的机(jī)会(huì)，可以做(zuò)一把反弹，国企改革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债(zhài)，要(yào)么增(zēng)加资(zī)本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力(lì)，增资本会带来股(gǔ)票供给压(yā)力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经济下行压力暂时有所缓和(hé)，但尚无(wú)法期(qī)望经济(jì)会(huì)出(chū)现(xiàn)持续或者大幅改(gǎi)善(shàn);资金利率(lǜ)的回落是(shì)衰退性(xìng)的，不意味着(zhe)流动性出现主动(dòng)式改(gǎi)善;风险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑付(fù)打(dǎ)破预期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加股票供给担忧。总(zǒng)体上(shàng)仍(réng)维持二(èr)季度币值是什么意思，硬币的币值是什么意思投资策略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上(shàng)，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如医(yī)药、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线白马等业绩(jì)增长确(què)定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以有相对收益。(关键词：医(yī)药(yào)、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策(cè)略(lüè)展币值是什么意思，硬币的币值是什么意思望5月(yuè)市场环境，一些(xiē)积极因素正(zhèng)出现(xiàn)，将给市场带(dài)来(lái)一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策(cè)底(dǐ)限(xiàn)思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业(yè)绩(jì)仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策(cè)性、事(shì)件性亮点望提(tí)振市场情绪。从管(guǎn)理层的(de)政策取向来(lái)看，短期打破概率偏低，震荡市特(tè)征没变。短(duǎn)期市场下(xià)跌后5月有些(xiē)积极(jí)因素出现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分(fēn)析称，首先，A股盈利(lì)增速下行确(què)立，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批多次的微刺激下，市(shì)场(chǎng)对(duì)短期经济预期(qī)偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的(de)经济下(xià)行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和(hé)结构调整依然(rán)是政策主(zhǔ)要(yào)目标，政(zhèng)府不托底，政策不全面放松(sōng)的情况下，房地(dì)产风(fēng)险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风(fēng)险偏好都有不利影(yǐng)响。监(jiān)管部门的(de)维稳(wěn)措施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的趋势(shì)，5月份市(shì)场仍(réng)将(jiāng)继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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