大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超(ch知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗āo)在一季报称，在一季度的(de)操(cāo)作中，本(běn)基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额(é)收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的(de)一(yī)条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披(知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗pī)露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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