昨(zuó)天深夜(yè)，恒(héng)大突然发布公告，许家印(yìn)被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告称(chēng)，公(gōng)司收到广东省(shěng)广州(zhōu)市(shì)中(zhōng)级(jí)人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出(chū)的执行(xíng)通知书(shū)。本公(gōng)司(sī)、本(běn)公(gōng)司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业(yè)有限公司，以及本(běn)公司控股股(gǔ)东及执行(xíng)董事(shì)许家印(yìn)是该执行(xíng)通知的被执(zhí)行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及(jí)2020年(nián)11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请(qǐng)人签订有关恒大(dà)地产集团有限公司(sī)的增资及(jí)相关协议，向恒大地产增资(zī)人民(mín)币(bì)50亿元(yuán)以(yǐ)取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集(jí)团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行(xíng)增资协(xié)议项下(xià)的(de)回(huí)购承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额(é)补足款约(yuē)人(rén)民币(bì)2.04亿(yì)元(yuán)，并承(chéng)担违约金(jīn)约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人(rén)持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支(zhī)付(fù)约人民币3553万(wàn)元的律师(shī)费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报(bào)道，多名市场(chǎng)和(hé)法律(lǜ)人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市(shì)场化、法治化解(jiě)决恒(héng)大集(jí)团债务(wù)问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味(wèi)着恒大(dà)集团与(yǔ)曾经的战略投(tóu)资者之(zhī)间就回购义务的(de)纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如(rú)果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个(gè)人很可能(néng)从而(ér)“登上”失信被(bèi)执行人名单，被(bèi)限制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一步(bù)加息，美国(guó)长期通(tōng)胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步(bù)加息。她(tā)还表示，本(běn)月迄今的关(guān)键数据并(bìng)未让她相信(xìn)物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保持在高位(wèi)，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获(huò)得足够(gòu)的(de)限制性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我预计我(wǒ)们的(de)政策利率需要在一段时间内(nèi)保持(chí)足够的限制性，以降(jiàng)低(dī)通胀，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的(de)长期通胀预期在初意(yì)外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心(xīn)也出(chū)现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六(liù)个(gè)月新低，反映出人(rén)们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根(gēn)大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅(fú)不(bù)及预(yù)期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数(shù)方(fāng)面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的(de)通胀预期方(fāng)面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略(lüè)有回落，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期(qī)，因为该(gāi)预期可能会(huì)自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀(zhàng)居高不下(xià)。去年6月，密歇根(gēn)消费者信(xìn)心的5年通胀预(yù)期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀预期松(sōng)动的(de)表现(xiàn)，在美联(lián)储当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基点中起(qǐ)到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强(qiáng)调了(le)美联储保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵(guì)金属价格回落(luò)

　　本周(zhōu)三开(kāi)始，国际黄金、白银(yín)期(qī)货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘(pán)，纽约(yuē)期(qī)银连跌三(sān)日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来(lái)最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格跟随下(xià)跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高(gāo)级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望增(zēng)速低(dī)于预期及前值(zhí)，叠加(jiā)美国(guó)当(dāng)周首次申请失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济(jì)预期对大(dà)宗商品整体形成(chéng)压力，另(lìng)一方面，鉴(jiàn)于贵金属价(jià)格(gé)已行(xíng)至(zhì)年内高位，其中金价更(gèng)是在历史(shǐ)高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关注度(dù)下降。此(cǐ)外(wài)，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘面充分(fēn)消(xiāo)化(huà)，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结(jié)压力也明显增(zēng)加。“多重利空(kōng)因素交织(zhī)，贵(guì)金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联(lián)储官(guān)员接连发表鹰派言(yán)论，表(biǎo)示(shì)货(huò)币(bì)政策发(fā)挥(huī)作(zuò)用和实现(xiàn)通(tōng)胀(zhàng)目(mù)标需要时(shí)间，年内没有降(jiàng)息的理(lǐ)由(yóu)，扭转了(le)市场对美联储(chǔ)可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承(chéng)压(yā)下(xià)跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维(wéi)持偏强格局(jú)。当前国际(jì)货(huò)币体系表(biǎo)现出去美元化(huà)的运行趋(qū)势，美元在各(gè)国(guó)国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资产配(pèi)置，黄(huáng)金是(shì)重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前(qián)景不乐观，避险配置将(jiāng)增加(jiā)，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认为，当前(qián)美联(lián)储与市场就年内美元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高(gāo)利(lì)率的环境(jìng)下，美国的(de)经济(jì)及金融领域的(de)压力(lì)必然逐步(bù)增(zēng)加，这从(cóng)今(jīn)年美国银行(xíng)业风险事件上可(kě)见一斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储与市场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价(jià)格产生一定影响，需(xū)持续关注美联储货币(bì)政策变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来(lái)走势主要受美联(lián)储货(huò)币(bì)政策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于(yú)美(měi)国核心(xīn)通(tōng)胀依然较高，美(měi)联储(chǔ)年内降息的预期(qī)下(xià)降(jiàng)，美元指(zhǐ)数(shù)连(lián)续下跌后(hòu)存(cún)在反弹的要求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主(zhǔ)权债务危机时(shí)期的(de)各环(huán)节(jié)重要时间节点，在当前(qián)距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的(de)有限时间里，两党谈(tán)判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后(hòu)一周前仍未能取(qǔ)得(dé)进(jìn)展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正(zhèng)式法(fǎ)案进而导致评级下调情形出(chū)现，将会对市场形成较大(dà)冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美债、美元和黄金(jīn)表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金(jīn)工业属性更强，因此其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属研究员(yuán)师橙(chéng)表示(shì)，此前国内经(jīng)济数(shù)据并不十分乐观，近(jìn)日(rì)公布的与通胀相关的数据同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济展望担(dān)忧的交(jiāo)易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银(yín)价格受(shòu)到的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白(bái)银在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中也并未能(néng)幸(xìng)免(miǎn)，但(dàn)是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而(ér)美(měi)联储(chǔ)目前(qián)在5月完成(chéng)25个基(jī悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望)点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步(bù)增(zēng)强，叠加目(mù)前市场对(duì)于(yú)未(wèi)来经济(jì)展望存(cún)在较(jiào)大(dà)担忧，在这(zhè)样的(de)背景(jǐng)下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能会(huì)由(yóu)于工(gōng)业品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金的(de)格局(jú)，但整体而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅走弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市需要关注(zhù)美联储货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外(wài)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件是否会持(chí)续发(fā)酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下(xià)游补库意愿，倘若下(xià)游买兴(xīng)因(yīn)价(jià)跌而被提振，那么对于白银而言也是相对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩(kuò)大，且显(xiǎn)性库存(cún)处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动(dòng)能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银(yín)来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括下(xià)周即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业增(zēng)加值(zhí)和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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