近(jìn)期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平台假期国内(nèi)酒店(diàn)、景(jǐng)区门票、机票(piào)订单量均反(fǎn)超2019年水平。同时民(mín)航局披(pī)露(lù)，从机票(piào)预(yù)订数据看(kàn)，五一假(jiǎ)期订票已超600万人次(cì)，或成(chéng)为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假期。此外近20部影片定档五一(yī)，节假日院线有望(wàng)迎来强复(fù)苏(sū)。在消费需求火爆下，可(kě)以关注交运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自(zì)去年(nián)疫情防(fáng)控优化调整以(yǐ)来，国内(nèi)疫后(hòu)复苏趋势较强。近日某酒店(diàn)龙头企(qǐ)业发布一季度经(jīng)营数据，公司一季度整体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平(píng)均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客(kè)房产生的(de)平均实际营业收入）分别(bié)同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局(jú)数据，一(yī)季度民(mín)航(háng)运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个(gè)百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规(guī)模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是(shì)火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测报(bào)告》显示(shì)，距离假(jiǎ)期不到10天(tiān)，特别是住宿(sù)火(huǒ)爆程度远(yuǎn)超预(yù)期，五一境内酒店(diàn)市场搜(sōu)索热度已达2022年(nián)同期(qī)9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也(yě)是出境团队游试点恢复后(hòu)的(de)首个长假。数据显示(shì)，出境(jìng)机票搜索热(rè)度同(tóng)比2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境(jìng)游(yóu)酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部(bù)宣布自(zì)4月29日起，所有来华(huá)人员可以登机前(qián)48小时内抗(kàng)原(yuán)检测代替核酸检测，航(háng)空公司不(bù)再查验登机前检测证明。针(zhēn)对(duì)来(lái)华人(rén)员(yuán)的防疫(yì)政策放(fàng)宽后，入境客流量有望(wàng)进一步提升，继续刺(cì)激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一假期(qī)民航将运(yùn)输旅客(kè)900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据(jù)未公布，不过民(mín)航局当时预计旅客量(liàng)为200万(wàn)人次。因此今年有望将超过疫(yì)情前水平(píng)，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期(qī)预售数据仍然乐观，叠(dié)加(jiā)出(chū)入境(jìng)政策进一(yī)步放(fàng)开，旅游(yóu)出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的(de)上市公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相关板(bǎn)块(kuài)景气度显著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万(wàn)社会服务行业一季度归母(mǔ)净(jìng)利润增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度(dù)归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春(chūn)节是(shì)疫情放开(kāi)后第(dì)一个长假，积压的(de)旅游出行需求集中释(shì)放，且(qiě)春(chūn)节(jié)后旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预期(qī)旅(lǚ)游(yóu)业复苏趋缓。但从五(wǔ)一(yī)的(de)数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航出行需求(qiú)恢复有望(wàng)贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给端，疫情期(qī)间(jiān)我国机队引进收(shōu)紧，飞(fēi)行员结构性短缺问题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将(jiāng)逐步好转。叠加票价(jià)改革仍在(zài)推进(jìn)，看好后续票价(jià)及客座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日，“五一档(dàng)”电(diàn)影票房市(shì)场也有(yǒu)较高占比。从历史数据(jù)看，国(guó)内电影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升(shēng)至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房占全年票(piào)房(fáng)比例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而(ér)2023年影院全(quán)面恢复运营，撤(chè)档重点影虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌片加码五(wǔ)一档(dàng)期，叠加观众报(bào)复性(xìng)消费热情(qíng)，预计今年五一(yī)档期(qī)将回升(shēng)至2021年水平，延续此前(qián)连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供(gōng)给来看，已有近(jìn)虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌20部(bù)影片宣(xuān)布(bù)进入今年“五一”档，数量上已超过历年(nián)同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上(shàng)映的(de)电(diàn)影(yǐng)《灌篮高(gāo)手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度也(yě)有望(wàng)延续。

　　而对(duì)于(yú)影视行业来说，AIGC的(de)变革也会(huì)带来内容生产效率的提(tí)升。前(qián)期策划，AI可辅(fǔ)助剧本(běn)生成，并把剧本(běn)中角色、场(chǎng)景、道具、特(tè)效(xiào)等(děng)元素转(zhuǎn)换(huàn)成拍摄日程和(hé)预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或(huò)直接使(shǐ)用虚拟人替代(dài)真人演员。后(hòu)期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助生(shēng)成(chéng)音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助(zhù)生(shēng)成海报(bào)、预告片等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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