近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销(x小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔iāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔方式参与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市(shì)城市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人(rén)和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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