全球头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国(guó)证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去(qù)前十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了(le)其(qí)特(tè)别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度(dù)的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于(yú)经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标水平(píng)，美国和其他西方经济体处(chù)于(yú)看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经(jīng)济和(hé)市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区(qū)的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应对疫情带(dài)来(lái)的(de)影响，许多(duō)发达经(jīng)济(jì)体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺(cì)激(jī)政策(cè)，引发(fā)了通胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银(yín)行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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