踩上AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减持铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发(fā)布2022年(nián)财报(bào)，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了(le)2023年一(yī)季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担心(xīn)公司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而截(jié)至去年底为(wèi)20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录(lù)得133亿的(de)营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新(xīn)增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度继续(xù)亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁(bì)江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入(rù)增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他年份均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊(huái)，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系营业收(shōu)入(rù)下(xià)降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年(nián)突(tū)然(rán)迎来(lái)转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的(de)看好，传递公司的优势(shì)，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一(yī)风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发不(bù)可收拾，短短不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年(nián)初算(suàn)起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿(yì)市值(zhí)。尽管近(jìn)期股价(jià)有所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸开了(le)锅，多(duō)数投资者表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大幅(fú)增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司有股东(dōng)户(hù)数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六(liù)个季度保持基本不(bù)变，但到了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权(quán)投资机构为代表(biǎo)的(de)十大股东却在逢(féng)高大幅(fú)减持。十(shí)大(dà)股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇(qí)缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即(jí)便(biàn)按一(yī)季度均价计(jì)套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车(chē)新势(shì)力之一的哪吒汽车(chē)去年财务(wù)数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽(qì)车(chē)”）营业(yè)收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此(cǐ)前公告披露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私募基金拟(nǐ)将(jkono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款iāng)其持(chí)有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权后(hòu)，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对(duì)外投资(zī)进(jìn)展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会否进一(yī)步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年(nián)kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款公(gōng)司(sī)的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器(qì)确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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