本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前(qián)，第(dì)2批4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和(hé)万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流(liú)动(dòng)性(xìng)问题(tí)是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随(suí)着公募基金加(jiā)速(sù)布局(jú)，增量资金不断涌入下，流(liú)动性问(wèn)题有望持续改善；同时(shí)，当(dāng)前北交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，正是(shì)长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募(mù)说明书，该(gāi)基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式(shì)基(jī)金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成功(gōng)获批，工银(yín)瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时(shí)基金四家公募(mù)基(jī)金(jīn)公司拿(ná)到批文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品也是(shì)以发起式(shì)的(de)形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日成立(lì)，获(huò)2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)27日正式成立，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投(tóu)资(zī)价(jià)值，万家(jiā)北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上市板块中(zhōng)业(yè)务相关度较(jiào)高的同(tóng)类(lèi)股票，具(jù)有较大估值提升空间(jiān)。随着市(shì)场(chǎng)流动性的(de)增强和(hé)创新型中小企业的(de)高速(sù)成长，有望实(shí)现(xiàn)业(yè)绩和(hé)估值双升，长期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首批鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？北证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报(bào)、成立(lì)以来(lái)回报悉数为负，其(qí)中年内(nèi)平均(jūn)收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加(jiā)速“回(huí)血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去(qù)年11月(yuè)发布(bù)以来，该(gāi)指数经(jīng)历(lì)小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续(xù)上涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现居前(qián)。截至5月12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善。从中观维度(dù)来看，北(běi)交(jiāo)所很多优(yōu)质(zhì)企业的估(gū)值(zhí)仍然(rán)偏低，预(yù)计随着流动性逐步(bù)改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势(shì)有望持(chí)续向(xiàng)好。”北京一(yī)大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公(gōng)司193家，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北(běi)交(jiāo)所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司(sī)净(jìng)利(lì)润达50鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？00万元以上；2022年(nián)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司全年(nián)共实(shí)现净(jìng)利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三(sān)年实现利(lì)润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益(yì)基金(jīn)年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所创新中小企业(yè)精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选两年(nián)定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二(èr)三位。

　　当前(qián)估值(zhí)偏低

　　正是长线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所投资价值，多位业(yè)内人士认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低(dī)估，不过正是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年基金经(jīng)理叶(yè)勇(yǒng)直言(yán)，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约其发(fā)展(zhǎn)的依然是(shì)市场本身较差(chà)的流动(dòng)性问题(tí)，市场制度性差异导致(zhì)其与沪深(shēn)市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公(gōng)司估值表现差异(yì)较大(dà)。除(chú)了(le)继续(xù)降低投资者门槛、扩大(dà)优质上市(shì)企业数量外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道(dào)，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另外一(yī)个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低估，也是(shì)长线资(zī)金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当前的位置(zhì)，对于(yú)北交(jiāo)所的后续(xù)表现充满信心(xīn)，信心来源(yuán)于四(sì)个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜，他们(men)测算前几大重仓股的平均估(gū)值在20倍以内，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍(bèi)以内，这个估值水(shuǐ)平(píng)对于(yú)具备专精特新特性的(de)中小成长型企业(yè)而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们发现(xiàn)很多北交所公司(sī)今年以(yǐ)来依然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预期的(de)，业(yè)绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看(kàn)，去年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利(lì)好，包括发布《北鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？(běi)京证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交易业务细则(zé)》和《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调(diào)部(bù)分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入中证、国(guó)证跨市场(chǎng)指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线(xiàn)等政策的密集发(fā)布，可(kě)以说对(duì)这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的(de)公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优质的(de)个股，供(gōng)给上来了，给他(tā)们增加了筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)的(de)基石，这使得他们选(xuǎn)择优(yōu)质中(zhōng)小专(zhuān)精(jīng)特新企业的难度是相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长城北(běi)交所精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基金经(jīng)理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票数量(liàng)还不够(gòu)多，市场关注(zhù)度(dù)还不高，整(zhěng)体估值水平相较于(yú)沪深交易(yì)所(suǒ)明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开(kāi)源(yuán)证(zhèng)券(quàn)研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估(gū)”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革(gé)的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金(jīn)持仓变(biàn)化来看，这一(yī)趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特新(xīn)次新股及(jí)北(běi)证50中高权重(zhòng)、低估值公(gōng)司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来(lái)随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权(quán)重(zhòng)、低估值的公司(sī)获得重估可能性较大。

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