分析人士称，《暂(zàn)行(xíng)规定》施(shī)行后(hòu)，预计全市(shì)场货币(bì)市(shì)场基金数量上将(jiāng)有一定出清，对(duì)基金管理人的产(chǎn)品体系结(jié)构布局(jú)、调整也(yě)提出了要求。

　　5月16日，《重要货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金监管暂行(xíng)规定》（下称《暂行规定》）正式实施(shī)，从风(fēng)险管理、人员及系(xì)统(tǒng)配置、投资比例(lì)、交易行(xíng)为、规模控制、申(shēn)赎管理(lǐ)等(děng)多方(fāng)面对(duì)重(zhòng)要货币市场基金的基金(jīn)管理人提出了更为(wèi)严格审慎的(de)要(yào)求。

　　业(yè)内人(rén)士指出(chū)， 《暂(zàn)行(xíng)规定》将提高货币基金的风险管理能(néng)力和透明度，降低投资风险。但(dàn)是(shì)，可能会对部分追求高(gāo)收益的投资者(zhě)造成一定影响(xiǎng)。此外，预计全市(shì)场货(huò)币市场基金数(shù)量上将有一定出清，对基(jī)金管理人的产品(pǐn)体系结构布局(jú)、调整也(yě)提出了要(yào)求(qiú)。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重要货币市(shì)场基(jī)金(jīn)是指(zhǐ)因基金(jīn)资产规模(mó)较大或者投资者人数较多、与(yǔ)其他金融机构(gòu)或者金融(róng)产品关(guān)联(lián)性(xìng)较强，如发生(shēng)重大风(fēng)险，可能对资本市(shì)场和金融(róng)体系产生重大不利影响的货币市场基(jī)金。

　　哪(nǎ)些基金会被(bèi)纳入评估范(fàn)围？

　　根据《暂行(xíng)规(guī)定》，货币市场基金满足下列任(rèn)一条件的，基金管理(lǐ)人应当在10个工作日内主动向中国证监会报告：基金(jīn)资产净(jìng)值连续20个交易(yì)日(rì)超(chāo)过2000亿元；基金份(fèn)额持(chí)有(yǒu)人数量连续20个交易日(rì)超(chāo)过(guò)5000万个；中国证(zhèng)监会认定的(de)符合重要货币(bì)市场(chǎng)基金特征的其他(tā)条件。

　　东方(fāng)财富Choice数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)2023年一季度末，市场上共有天(tiān)弘(hóng)余额宝货(huò)币、易(yì)方达易理(lǐ)财货(huò)币A、建信嘉薪宝货(huò)币A三只(zhǐ)基金规模超过2000亿元。其中，天弘余额(é)宝货币规模最(zuì)大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额持有(yǒu)人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内(nèi)人士(shì)对记者表示，《暂行(xíng)规定》实施后(hòu)，对于规模超(chāo)过2000亿元(yuán)或者(zhě)投资者数量(liàng)大于5000万(wàn)个的货币市场基金，监(jiān)管要求更加严格(gé)，基金(jīn)管理(lǐ)人需(xū)要增强抗风险(xiǎn)能(néng)力，并明确风险防控(kòng)与处(chù)置机制。这将促(cù)使基金公司更加注重风险管理(lǐ)和产品合规(guī)性，提高(gāo)产品的透明(míng)度和(hé)稳定(dìng)性，从而保护投资者的利(lì)益。

　　国信证券(quàn)指出，《暂(zàn)行规定(dìng)》与(yǔ)资管新规一脉相承，都是为了提升(shēng)资管机构的风险管(guǎn)理能力，实(shí)现风(fēng)险分散化，防止风险过度集中、对(duì)金融(róng)安(ān)全产生不利(lì)影响。在(zài)提升风控(kòng)水(shuǐ)平的前(qián)提(tí)下，引导高(gāo)收益产(chǎn)品打破刚(gāng)兑，高(gāo)安全产品收益率回落(luò)至与其(qí)风险相匹配的合理(lǐ)水平。随着(zhe)资管新规的逐步落地，回归本源的(de)主动类资管产品迎(yíng)来发展良机，财(cái)富管理(lǐ)行业百(bǎi)花齐放。

　　明确附加监(jiān)管(guǎn)要(yào)求(qiú)

　　《暂行规定》明确了重要(yào)货(huò)币市(shì)场基金的附(fù)加监管要求，指出(chū)基金管理人应(yīng)当(dāng)遵(zūn)循(xún)长期稳健的经营和投(tóu)资理(lǐ)念，确保(bǎo)自身投资研(yán)究、人员配备、系统运(yùn)营、客户服(fú)务、风(fēng)险管理与危机应对等方面(miàn)的(de)能力(lì)水平与重要货币(bì)市场基金管理规模相(xiāng)匹(pǐ)配(pèi)，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是(shì)，重要(yào)货币市场基金的基金经理不得少于2人。在薪酬考核(hé)方(fāng)面，基金管理人(rén)的高级(jí)管(guǎn)理人(rén)员、基金经理等相(xiāng)关人员的考核评(píng)价、薪酬激励等不得直(zhí)接或者间接与重要货币市场基金的规(guī)模相挂钩。

　　在重(zhòng)要(yào)货(huò)币市(shì)场基金的投资运作指标方面，也需(xū)要(yào)满足多项(xiàng)要求。例(lì)如(rú)，持有一家公司发行(xíng)的证券市(shì)值(zhí)不得超(chāo)过基金资产净值的5％；投资于具有基金托管(guǎn)人资(zī)格(gé)的同一商业银行发行的金融工具(jù)占基金资产(chǎn)净值的(de)比例不得超过(guò)15％；主动投资于流动性受限资产的规模(mó)合计不得超过基金资产净值的 5％；投资组合的平均剩余期限(xiàn)不得超过90天(tiān)；投(tóu)资组合的杠(gāng)杆比例不得超(chāo)过110％。

　　货币市场基金交易行为管理(lǐ)方面，《暂(zàn)行规定》指(zhǐ)出，审慎确认大额申购申请，避免(miǎn)出(chū)现(xiàn)接(jiē)受(shòu)单一投资者申购申请后导致(zhì)其持有份额超过(guò)基(jī)金(jīn)总(zǒng)份(fèn)额5％的情况。

　　而(ér)在(zài)风(fēng)险准备金方面， 基金管(guǎn)理人、基金托管人每月从重要货币市场基金的(de)管理费、托管(guǎn)费中计(jì)提的风险准备金比例(lì)不得低于20％。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行规定》是金(jīn)融防风(fēng)险的(de)重要举措。部分货币市场基金(jīn)规(guī)模较大、投资者(zhě)数量较多，具有“牵一发而动全身”的重要影(yǐng)响(xiǎng)，当出(chū)现风险事件时，可能会对金融市场的流动性安全产(chǎn)生冲击。《暂(zàn)行规定》无论是从考核机制，还是(shì)从投资比(bǐ)例、久期、可(kě)变现(xiàn)资产的限制(zhì)，都是为了更高流动性考(kǎo)虑，重(zhòng)要货币市场基金防(fáng)范流动性风险的能(néng)力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提升，将有(yǒu)效防止(zhǐ)出现2016年部(bù)分货(huò)币市场(chǎng)基金类似的(de)流动性风险事件。苏州是几线城市呢ong>

　　制(zhì)定风险(xiǎn)应(yīng)对预案

　　在(zài)重要货(huò)币市场基金(jīn)的风险防控和(hé)监督管理机(jī)制(zhì)方面，《暂(zàn)行规(guī)定》也做(zuò)出了明确的规定(dìng)。

　　《暂行规(guī)定》指出，基金管理(lǐ)人应当综合评估(gū)重要货币市场基金各类风险的(de)成因、表现及影响，会同(tóng)相关(guān)市场主体共(gòng)同制定合(hé)理(lǐ)有(yǒu)效的风险应对预案。风险应对预(yù)案应当报(bào)中国证监会备案(àn)，中国证监(jiān)会对风险应对预案的(de)有效性、合(hé)理性(xìng)、可行(xíng)性等进(jìn)行评估。

　　重(zhòng)要货币市场基金发生重大风(fēng)险(xiǎn)的，由中国(guó)证监会牵头(tóu)相(xiāng)关部门成立风(fēng)险(xiǎn)处(chù)置小组，督促基金管理人及相关市场主体依据(jù)风险应对预(yù)案等对重要货币(bì)市场基金(jīn)实施(shī)风险(xiǎn)处置。

　　那(nà)么，《暂行规苏州是几线城市呢定》的实施对于投(tóu)资(zī)者有什么影响？

　　有业内(nèi)人士对记(jì)者(zhě)表示(shì)，《暂(zàn)行规定》将(jiāng)提高货(huò)币基金的风险管(guǎn)理(lǐ)能力和透明(míng)度，降低投资风险(xiǎn)。但(dàn)是，可能(néng)会对部分投资者造成一定影响，例如可能会对(duì)一些(xiē)追求高收益的投资者造成一定(dìng)冲击(jī)。此外，新规可能会导(dǎo)致一些货币基金规模(mó)较小的产品退出(chū)市场，投资者需要注意选择合(hé)适的(de)产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利于保护低风(fēng)险偏好的(de)投资者。相对于其他(tā)资管产品，货(huò)币(bì)市场基金具(jù)有着投资者数量庞大，风险偏好较低的特点。部分(fēn)规模较大(dà)的货(huò)币规模基金如出(chū)现(xiàn)风险事件，或将对社会稳定产生不利影响。《暂行规定》提(tí)升了重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基金(jīn)的资(zī)产安全要求，有(yǒu)利于保护(hù)投资(zī)者利益。”国信证(zhèng)券表(biǎo)示。

　　财信证券指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》施行(苏州是几线城市呢xíng)后，货币市场(chǎng)基金的规范(fàn)化、标(biāo)准化、投资分(fēn)散化、安全化程度(dù)将(jiāng)有提升，未来是否在公布的重点货(huò)币基金名录内，可(kě)能是投(tóu)资者选择考(kǎo)量的(de)潜在背书因素之一。预计全市场(chǎng)货币市场基金数(shù)量(liàng)上将有一定出清，对(duì)基金管理人的(de)产品体系结(jié)构布局、调(diào)整也(yě)提出了要(yào)求。