随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况下(xià)，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实(shí)超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了(le)解到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表(biǎo)现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长(zhǎng)期(qī)也可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱(ruò)，使得佛系心态是什么意思(dé)出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是(shì)外(wài)围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的(de)格(gé)局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可(kě)能还(hái)是优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口(kǒu)维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其他(tā)地区佛系心态是什么意思，可能会由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周期(qī)的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国(guó)产能、需(xū)求(qiú)的(de)比例相对有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格(gé)下(xià)调，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格(gé)短期(qī)或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来看，出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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