今年(nián)以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(j三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思īn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xi三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思āo)息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

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