金融界5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期货(huò)事(shì)务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动(dòng)。初(chū)期(qī)，全部境外(wài)投资者通过北向互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本(běn)金净额每(měi)日不(bù)超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调(diào)整额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事(shì)务(wù)监察委员(yuán)会(huì)、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将(jiāng)正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利(lì)率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作

　　为促(cù)进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简称人(rén)民银行）、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同意(yì)中国(guó)外汇交(jiāo)易中心(xīn)（全(quán)国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算(suàn)所股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下简称上(shàng)海清(qīng)算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开展香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其(qí)他国家和地区的境外投资(zī)者可(kě)通(tōng)过(guò)两地基础(chǔ)设(shè)施(shī)互联(lián)互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合(hé)公告发布以来，“互换通”的各(gè)项准备(bèi)工作进(jìn)展顺利，“北向互(hù)换通”下的交易感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜(yì)将于2023年5月15日启感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜(qǐ)动。为便于(yú)“北向互换(hu感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜àn)通”的顺(shùn)利推出，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易(yì)及结(jié)算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换(huàn)产品，报价、交易及结(jié)算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者(zhě)（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价商协(xié)议，并(bìng)为上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所利(lì)率互换集中清算业务的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民银行要求(qiú)并完(wán)成内地银行间债(zhài)券市场(chǎng)准入(rù)备案(àn)的境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资(zī)者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限的境外(wài)投资(zī)者需(xū)同时(shí)申请成为(wèi)场外结(jié)算公(gōng)司的清算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服(fú)务(wù)。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上(shàng)海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司建立中央对(duì)手方(fāng)清算(suàn)机构互联互通(tōng)，共同向境内(nèi)外投资者提供(gōng)清算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每日不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对双方(fāng)清算所(suǒ)之(zhī)间(jiān)的风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互换通”资源(yuán)池。初期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限不(bù)超过人民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调整额(é)度。

　　二、人(rén)民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和(hé)具体安排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香港债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作安排和(hé)联(lián)络协商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)场(chǎng)外结算(suàn)公司应(yīng)当(dāng)依法(fǎ)履行“互(hù)换通(tōng)”下的各(gè)项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风(fēng)险，做(zuò)好投资者教育和(hé)服务，切实维护(hù)投(tóu)资(zī)者合法权益。投(tóu)资者应当充分了解两(liǎng)地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估和控(kòng)制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做(zuò)好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴(xīng)趣参(cān)与“北(běi)向互换通”的投资(zī)者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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