五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政(zhèng)府债务规(guī)模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再(zài)次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。两党在提高(gāo)债务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议(yì)院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在(zài)信(xìn)中表(biǎo)示(shì)，美国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能(néng)即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济(jì)衰退正在(zài)路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机(jī)以(yǐ)来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出(chū)又(yòu)使得(dé)经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线来(lái)看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低(dī)，预(yù)示(shì)见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非(fēi)常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但也(yě)不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于(yú)全(quán)球空(kōng)头而言(yán)，等(děng)这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发(fā)的(de)，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对(duì)全球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出(chū)现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来(lái)，总是在(zài)希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等(děng)初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃(q可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句ì)，对真(zhēn)理执着追求的(de)人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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