今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行(xíng)业所有(yǒu)基(jī)金经理关(guān)注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金(jīn)经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回报(bào)基金，一季度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能(néng)、算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基(jī)金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在(zài)一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块的(de)带动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还(hái)提(tí)到，海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人(rén)工(gōng)智能(néng)领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是相关(guān)公司在产(chǎn)业(yè)端的积极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅(fú)度的调(diào)整。相较去年(nián)底，除了中微公(gōng)司、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回(huí)报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股(gǔ)推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没有保持去年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)另外一只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没有太大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一(yī)季报中(zhōng)写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即(jí)将(jiāng)到来的科技(jì)大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细(xì)分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从(cóng)2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产业(yè)下行周期(qī)，随着疫情落下帷(wéi)幕(mù)，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之后，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在(zài)国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对(duì)我(wǒ)国(guó)先进制程的(de)扩产(chǎn)造成了一定的(de)影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗冠军基金(jīn)规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基(jī)金。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领(lǐng)域大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去(qù)年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年(nián)一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回报(bào)基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模(mó)均出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基(jī)金(jīn)的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末(mò)“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调(diào)仓换(huàn)股方(fāng)向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润基金一季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的(de)营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务是为云(yún)计算和人工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先(xiān)的(de)无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药(yào)业(yè)在(zài)内的四(sì)只个股在一季度退出兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只可投港股(gǔ)的(de)兴全合(hé)宜(yí)基金在一(yī)季度除(chú)了加仓半导体等板块(kuài)之(zhī)外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维(wéi)持(chí)了(le)较高仓位，对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让招(zhāo)商基金朱红裕(yù)成(chéng)为(wèi)市场备(bèi)受关注(zhù)的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资(zī)思(sī)路和路径。从(cóng)股票持(chí)仓来(lái)看，一季度末(mò)该基(jī)金(jīn)股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最(zuì)高值，显示出一(yī)种积极的(de)态度。从该基金2022年(nián)中报、三(sān)季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力(lì)配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港股票市值(zhí)占基(jī)金净值比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置(zhì)来看(kàn)，重点布局了信息(xī)技(jì)术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例(lì)达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕(yù)整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)之列(liè)，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季(jì)度初(chū)期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一(yī)季度末(mò)期逐(zhú)步逢低增(zēng)持了港(gǎng)股中可能面临(lín)业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超额收(shōu)益，但市场的博弈程(chéng)度(dù)超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业的(de)定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的偏离(lí)。我(wǒ)们(men)将基于中长(zhǎng)期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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