投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英(yī申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思ng)伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思)以来，微软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具(jù)体投资(zī)的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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