美(měi)国债(zhài)务违约的(de)风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府未能(néng)履(lǚ)行(xíng)其(qí)义务，他们(men)将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替(tì)代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内调(diào)查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎的(de)资(zī)产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券(quàn)持(chí)有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最(zuì)为(三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了(le)美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在美国债(zhài)务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年(niá三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛n)是过去美国(guó)所经历的(de)最严重的债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权(quán)信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和(hé)国(guó)会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有(yǒu)可(kě)能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受到中国买家不(bù)断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于(yú)本月早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数(shù)投(tóu)资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对(duì)于如(rú)果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其(qí)他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一(yī)定程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没(méi)有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还(hái)认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地(dì)位将(jiāng)面(miàn)临风(fēng)险。

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