美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步加息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧(qí)，更多官员暗(àn)示他们准备(bèi)暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们(men)预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压(yā)力可能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为(wèi)消费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和(hé)招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将支持正(zhèng)在(zài)进(jìn)行的(de)产品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和近期(qī)银行业的(de)压(yā)力，官员(yuán)们透露未来的(de)决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依(yī)赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息(xī)的可(kě)能性，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì)议上决定继续(xù)调高利率或是维持(chí)利率不(bù)变(biàn)都(dōu)是有可(kě)能(néng)的。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之前，美联(lián)储(chǔ)都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是(shì)基(jī)于(yú)这样一(yī)种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的(de)分歧，以及官员们采取(qǔ)的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对(duì)进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要(yào)指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流(liú)动性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银(yín)行(xíng)的股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但(dàn)对(duì)绝大(dà)多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)中最突出的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在(zài)太多(duō)的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提(tí)到(dào)，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者指出了(le)美国国(guó)债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准(zhǔn)备使用纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗其(qí)流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈(tán)判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的(de)部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一(yī)口气(qì)，因(yīn)为他(tā)们有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年(nián)的开(kāi)支限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其实(shí)可以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过(guò)程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟(wěi)达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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