关注(zhù)市(shì)场(chǎng)热(rè)点消息。

　　美(měi)联储布(bù)拉德：利率(lǜ)可能需要(yào)进一步(bù)提高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储行(xíng)长布拉德表示(shì)，决策(cè)者可能不得不进一(yī)步(bù)提高利率以(yǐ)给通胀(zhàng)降(jiàng)温，但他补(bǔ)充称，自己将观望一定时间，看看经济(jì)数(shù)据表现再决定6月应该采取何种行动。

　　“我(wǒ)们(men)过去15个月采(c心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思ǎi)取的激进政策遏(è)制(zhì)了通胀(zhàng)的(de)上升(shēng)，但目前(qián)还不清楚(chǔ)通胀是(shì)否处于(yú)通往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看(kàn)到“通胀实质性下降”才能(néng)确(què)信没有(yǒu)必要加息(xī)。

　　布拉德(dé)还(hái)表示，他认(rèn)为美(měi)联储仍然(rán)可以(yǐ)实现(xiàn)软着陆，在不触发经济严重(zhòng)下滑的情况下帮助通(tōng)胀(zhàng)率回(huí)到(dào)2％目(mù)标。

　　“经济可能陷(xiàn)入衰退，但这不是基线情景。我认为基线情境(jìng)是经济(jì)增长缓慢，劳动(dòng)力(lì)市场可能略有疲软，通胀下(xià)降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉(lā)德是美联储决策者中鹰(yīng)派(pài)官(guān)员的代表人物，素有“鹰王”之(zhī)称，但今年在(zài)联邦公(gōng)开(kāi)市场(chǎng)委员会（FOMC）没(méi)有(yǒu)投票权。

　　香港与内(nèi)地利率互(hù)换(huàn)市场互(hù)联互通合(hé)作15日(rì)正式(shì)启(qǐ)动

　　中国人民银行5月5日表示，香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作（即 “互(hù)换通”）的各项准(zhǔn)备工作进展顺(shùn)利(lì)，初期先(xiān)行开通“北向互(hù)换通”，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通(tōng)”，是香港及其他国家和地区(qū)的(de)境外投资者(zhě)经由香港(gǎng)与内地基础设施机构之间在交易、清算(suàn)、结算等方面互联互通的机制安(ān)排，参(cān)与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。初期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率(lǜ)互(hù)换产品(pǐn)，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币种为人民币(bì)。

　　参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的(de)境内投资者需(xū)与外汇交易(yì)中心(xīn)签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算(suàn)所利率互换集(jí)中清算(suàn)业(yè)务的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者(zhě)为符合(hé)人(rén)民银(yín)行要求并完成内地银行间债券市(shì)场(chǎng)准入备案(àn)的境外机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇交易中心(xīn)开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)的境外投资者(zhě)需同时(shí)申(shēn)请(qǐng)成为场外结算公司(sī)的(de)清算会员或该类会(huì)员的(de)清算客(kè)户。

　　初期(qī)全(quán)市场(chǎng)每日交易净限额为200亿(yì)元人民币，清算限额为40亿(yì)元(yuán)人民币，后续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债(zhài)市场出现“大乌(wū)龙(lóng)”。原本(běn)公告停牌的嵘泰转债，昨日早(zǎo)盘却仍能正(zhèng)常(cháng)交易(yì)，盘中(zhōng)一度上涨近15％。上交所发现后，于(yú)当日上(shàng)午10时10分实(shí)施停牌(pái)，并发(fā)布(bù)公告，就相关原因进行(xíng)排查。

　　5月5日(rì)盘后，上交所发布关于嵘泰转债停(tíng)牌及相关(guān)交易处理情况的公(gōng)告。公告称，2023年4月(yuè)26日(rì)，江苏嵘(róng)泰工业(yè)股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称公司）在上交所网站(zhàn)发布(bù)关于实施(shī)“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公(gōng)告称，嵘泰转债最后(hòu)一个(gè)交易日(rì)为2023年(nián)5月4日，自(zì)2023年5月5日起将停止交易。公司后续分(fēn)别(bié)于4月(yuè)27日(rì)、4月28日(rì)、4月29日、5月5日发(fā)布4次(cì)提示(shì)性公告(gào)。2023年5月5日早(zǎo)盘，因技术原因，该(gāi)可(kě)转债(zhài)仍挂(guà)牌交易(yì)。上交(jiāo)所(suǒ)发(fā)现后，于(yú)当日上午10时10分(fēn)实施停牌。经统计(jì)，嵘泰(tài)转债在匹配成(chéng)交阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依(yī)据(jù)《上(shàng)海证券交易所(suǒ)债(zhài)券交易规则》第(dì)一百(bǎi)三十(shí)条等相关规定，嵘泰转债(zhài)2023年5月(yuè)5日(rì)相关匹配成交取消，交易无效(xiào)，不进行清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转股和赎回不受影响，正(zhèng)常(cháng)进行。

　　对于该(gāi)事(shì)件的发生，上交所深表歉意(yì)，并将妥善处(chù)置(zhì)后(hòu)续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市场情绪有所回(huí)暖(nuǎn)，叠加油脂市场基本面迎来改(gǎi)善，“五一”假(jiǎ)期(qī)过后(hòu)，油脂市场连涨两日。昨日，棕榈油主力(lì)合约2309以(yǐ)3.39％的(de)涨幅领涨(zhǎng)油脂，菜籽(zǐ)油主力合(hé)约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假(jiǎ)期期(qī)间，伴随(suí)美(měi)联储继续加息预期以及欧(ōu)美银行业危(wēi)机的继续发酵，国际原油价格大幅下挫，外围市场(chǎng)环境整体偏弱。5月4日(rì)凌(líng)晨，美联(lián)储如预(yù)期加息25个基点，这是本轮加(jiā)息(xī)周期的第十次加息，也可(kě)能(néng)是本轮紧缩周期的终点。同时(shí)，欧(ōu)洲央行周四决(jué)定放慢加(jiā)息步伐。在外围(wéi)利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)出尽(jǐn)后，大宗商品(pǐn)市场情绪出现反弹，油脂价格在假期开(kāi)盘走弱后也迎来上涨。”中泰期货研究所(suǒ)油脂油料(liào)分析师巩力赫表(biǎo)示(shì)，在此轮上涨(zhǎng)过(guò)程中，棕(zōng)榈油领涨油脂，产地供给(gěi)偏紧，同时国内棕榈油库(kù)存连(lián)续下降支撑(chēng)盘面(miàn)走强，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大豆到港压力涨幅相对有限。

　　在光(guāng)大(dà)期(qī)货研究所油脂油料分析(xī)师侯雪玲看来(lái)，油(yóu)脂市场的(de)强力(lì)反弹是由基本面(miàn)的改善(shàn)推动的。她(tā)表示，一方面(miàn)源于(yú)餐饮端的利多预期。油(yóu)脂相关上(shàng)市企业(yè)一季度业绩(jì)大增，多因为(wèi)销量上(shàng)涨和(hé)毛利率提(tí)升共同推动；“五(wǔ)一(yī)”旅游出行(xíng)火(huǒ)爆，交通运输(shū)部(bù)数据显示，假期前三天日均发送人数和2019年、2021年基(jī)本持平。这意味着(zhe)油脂餐(cān)饮端消费亮眼，假期后，现货普(pǔ)遍存在一轮(lún)补库(kù)需求。未(wèi)来很长(zhǎng)一段时间，餐饮端将持续成为支撑油脂需(xū)求(qiú)的重要力量(liàng)。另一方面，国内(nèi)大豆压(yā)榨企业5月上旬仍出现不同程(chéng)度的停机(jī)计划(huà)，市场现货供应仍(réng)有偏紧张情况，豆油累(lèi)库速度放缓(huǎn)；而(ér)棕榈油方面，产地(dì)库存出现超预期下降(jiàng)。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月(yuè)库(kù)存环比下降15％至264万(wàn)吨(dūn)，其(qí)中产(chǎn)量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期(qī)马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油4月产量环比(bǐ)增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨(dūn)，由此(cǐ)推算4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与此同时(shí)，海外市场方面(miàn)，受到马来西亚棕榈油(yóu)库(kù)存减少的预期支(zhī)撑，BMD毛棕榈油期货价格在(zài)本周(zhōu)累计上(shàng)涨(zhǎng)超7％。“节前马(mǎ)来(lái)西亚棕榈油整体数据偏弱，出口月度环比下降，且产(chǎn)量降幅不(bù)足，导致市场情绪略显悲观。但(dàn)在价格持续下(xià)跌(diē)后(hòu)，利空落地效应以及机构对于4月马(mǎ)来(lái)西亚棕榈油(yóu)库存预估超预期下(xià)降的乐(lè)观情绪(xù)，推动期(qī)价快速(sù)反弹，而库(kù)存预估下(xià)降的原(yuán)因来自于(yú)马(mǎ)来(lái)西(xī)亚国(guó)内消(xiāo)费需求(qiú)的增加。”中辉期货油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师贾(jiǎ)晖表(biǎo)示，外盘带(dài)动内盘油(yóu)脂价格上行(xíng)，而豆油及菜油(yóu)自(zì)身基本面供应(yīng)增加的利空因(yīn)素逐步弱化也(yě)对盘面带来一(yī)些(xiē)支持(chí)。

　　宏观和(hé)基本面，谁将起(qǐ)到(dào)主(zhǔ)导作用？

　　据(jù)外(wài)媒(méi)报道(dào)，周五公(gōng)布的一项调查显示，全球(qiú)第二大棕榈油生产(chǎn)国(guó心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思)——马(mǎ)来西亚截至4月底的棕(zōng)榈油(yóu)库存料(liào)降至11个(gè)月(yuè)以来最低水平(píng)，因产(chǎn)量(liàng)持平且(qiě)马来(lái)西亚国内使用量增加。受访(fǎng)的九(jiǔ)位分析师和贸(mào)易商(shāng)预估中值显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及2022年(nián)5月以来最低水平。

　　与此同时(shí)，国(guó)内棕榈油库(kù)存(cún)也由(yóu)升转降，刷(shuā)新5个半(bàn)月的最低水平。中国粮油商务网监测(cè)数据(jù)显示(shì)，截至2023年(nián)第17周末，国内棕榈油库存总量为77.9万(wàn)吨，较(jiào)上周减少(shǎo)4.5万(wàn)吨；合同量为4.7万吨，较上(shàng)周增加0.7万吨(dūn)。其中(zhōng)24度及以下(xià)库存(cún)量为73.6万(wàn)吨，较上(shàng)周减少4.5万(wàn)吨；高度(dù)库存(cún)量为4.2万吨，较上周(zhōu)减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来西(xī)亚(yà)和(hé)国内棕榈油库存都(dōu)在下降(jiàng)，但原因各有不(bù)同。马来西亚棕榈油(yóu)库存下降的主要原因来自于产量的季(jì)节性(xìng)减产以及(jí)印尼国内(nèi)出口(kǒu)政策(cè)限制导致(zhì)的棕榈油出(chū)口较(jiào)好(hǎo)。而(ér)国内棕榈油库(kù)存大幅下降，主要是(shì)受(shòu)到(dào)年初国内疫情防控措施优化调整(zhěng)带(dài)来的餐饮消费的增加，同(tóng)时豆棕现货价差高位运行(xíng)导致棕(zōng)榈(lǘ)油替(tì)代性能(néng)大大增强，也进(jìn)一步(bù)刺激(jī)了棕(zōng)榈油的(de)消费(fèi)。

　　虽然(rán)马来(lái)西亚及中国棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)降，但由于印尼5月出口(kǒu)政策出(chū)现(xiàn)调(diào)整，将(jiāng)允许(xǔ)更(gèng)多的棕榈油出(chū)口，市场对于马来西亚(yà)棕榈油(yóu)5月出口(kǒu)数(shù)据保持谨慎态度。中国和印度(dù)作为全球主要(yào)的棕榈(lǘ)油进口国，虽然库存(cún)都不同程度下降，但都仍处于历史较高水平，若棕榈油价(jià)格上涨，将抑制其消费和进口(kǒu)积极性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来说(shuō)，每(měi)年(nián)的1—4月属于(yú)去库周(zhōu)期，因产量处于年内低位(wèi)，无法(fǎ)满足(zú)当月(yuè)需求(qiú)。今年(nián)4月国(guó)际(jì)豆棕倒挂(guà)以及需(xū)求国库存偏(piān)高，棕榈油出口需求差，但依然没(méi)有扭(niǔ)转去库趋(qū)势。可(kě)以(yǐ)说，产(chǎn)量绝对水平低是去库的主(zhǔ)要原因。后期(qī)随着产量季节性增加，棕榈油重新累库也是必然(rán)趋势(shì)。

　　国(guó)内方面，侯雪(xuě)玲认为，棕榈油的去库(kù)更多是供需双(shuāng)重推动的结果。随着产地挺价，进口利润差，棕(zōng)榈(lǘ)油到(dào)港压力下降，月均到港量30万吨左(zuǒ)右(yòu)。更为重要的是，国(guó)内(nèi)油脂(zhī)餐饮(yǐn)需求旺(wàng)盛(shèng)，随(suí)着(zhe)气温升高(gāo)，棕榈油使用(yòng)限制减(jiǎn)少，棕榈(lǘ)油表观消费同比几乎翻倍。国内棕榈油(yóu)心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思要想重(zhòng)新(xīn)累库(kù)，需要进口(kǒu)增(zēng)加，也就(jiù)是(shì)说进口(kǒu)利(lì)润(rùn)打开，产(chǎn)地让利，这(zhè)至少需(xū)要产地库存压力明显恢复(fù)才有可能。因此，未来产地的累库必将(jiāng)早于(yú)国(guó)内，存在节奏差(chà)。

　　“从目前的市场情况来看，短期内缺乏(fá)明显利多因(yīn)素驱动，因此(cǐ)棕榈油(yóu)上涨缺乏可(kě)持续性。不过(guò)，从更长的年度时间(jiān)周期(qī)来看(kàn)，在厄尔尼诺(nuò)气(qì)候的预(yù)期下，棕榈(lǘ)油有望逐步进入(rù)中期(qī)企稳阶段。后续需要(yào)密切关注厄尔(ěr)尼诺气候的发生和持(chí)续情况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场人士(shì)看来，今年仍是“宏(hóng)观大年”，宏观层面对于大宗商品的影响仍然(rán)起(qǐ)到主导作用。那么，对于油脂市场来(lái)说是这样吗？

　　“美联(lián)储加息周期(qī)接近尾声，欧洲央(yāng)行(xíng)在周四(sì)也放慢(màn)了(le)激进紧(jǐn)缩的步伐。在外(wài)围利空(kōng)阶段性(xìng)出尽(jǐn)后，大宗商(shāng)品市场情绪出现反(fǎn)弹。不过(guò)，随着(zhe)美联储会议的(de)结束，市场焦(jiāo)点仍将(jiāng)集中在美国银行业的任(rèn)何可能(néng)的风险蔓延，对此仍需(xū)保持谨慎态度(dù)。对于油脂来说(shuō)，目(mù)前基本面仍然多(duō)空(kōng)交织(zhī)。当前年度加拿大油菜籽的丰产(chǎn)对(duì)国内(nèi)市场的压力持续存在，5—6月(yuè)进(jìn)口大豆大量到港(gǎng)的预期对豆系品(pǐn)种带来压力(lì)，另外国内(nèi)棕榈(lǘ)油整体库存偏(piān)高(gāo)也使得油脂整体的行(xíng)情难(nán)以(yǐ)表现(xiàn)得(dé)特别强势。不过，油(yóu)脂的估值在偏低的油(yóu)粕比和当前年度南美大豆的减产预期的(de)逐(zhú)渐兑(duì)现背(bèi)景(jǐng)下，又(yòu)显得(dé)处于偏低水平。在此情况下，油脂似乎(hū)难以表(biǎo)现出独立走(zǒu)势，单边行情仍将(jiāng)比较多地被宏观因素主导。”巩力(lì)赫表示。

　　而在贾晖看来，由于美联储(chǔ)加息已经在市(shì)场预(yù)期当中，因此对(duì)大宗商品市(shì)场的利空影响(xiǎng)有限。对于油脂市场(chǎng)来(lái)说，虽然(rán)生物柴(chái)油消费占比(bǐ)不低，比如(rú)棕榈(lǘ)油工业消(xiāo)费占到产(chǎn)量(liàng)30％以上(shàng)，欧盟工(gōng)业消(xiāo)费和食用消费各占一半，但各国(guó)生物柴油政策(cè)比例一(yī)段时期内是固定(dìng)的，不会(huì)因为原油及宏观市场(chǎng)的(de)波动(dòng)，而(ér)出(chū)现生(shēng)物(wù)柴油产量的大幅波动(dòng)，加上油(yóu)脂食用(yòng)作为消费必需品，宏观因素影(yǐng)响有限，因(yīn)此油(yóu)脂自身基(jī)本面对价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思