金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券(quàn)及期(qī)货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通合作。北向互(hù)换通下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资者通过北向互换通(tōng)开展利(lì)率互换交易在轧差后的(de)名(míng)义(yì)本金净额每日不(bù)超(chāo)过(guò)人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理(lǐ)局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互(hù)联(lián)互(hù)通合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香(xiāng)港金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品市场的协同发展，构建高(gāo)水平金(jīn)融(róng)开放格局，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国人民(mín)银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行）、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香港(gǎng)证监(jiān)会）、香港金融(róng)管理局（以下简(jiǎn)称香港九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思金管局）发布联(lián)合(hé)公告，同意中国外汇交(jiāo)易(yì)中心（全国银行间同业拆借中心(xīn)）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易中心(xīn)）、银(yín)行间市(shì)场清算(suàn)所股份有限公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清算(suàn)所）和香(xiāng)港场外结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称(chēng)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)）开展香港与(yǔ)内(nèi)地利(lì)率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北(běi)向互换通(tōng)”，香港及(jí)其他国家(jiā)和地区的九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思境(jìng)外(wài)投资者可通(tōng)过两地基(jī)础设施互(hù)联互(hù)通参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告(gào)发布以(yǐ)来(lái)，“互换(huàn)通(tōng)”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为便(biàn)于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的(de)相(xiāng)关(guān)交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种为利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协(xié)议(yì)，并为(wèi)上海清(qīng)算所利(lì)率(lǜ)互换集中清(qīng)算(suàn)业务的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的(de)清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境外(wài)投资者为符(fú)合人民银行(xíng)要(yào)求并完(wán)成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境外(wài)机(jī)构投资(zī)者，并(bìng)经外(wài)汇交易(yì)中心开(kāi)通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限。九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思拟申请(qǐng)开通“北向互(hù)换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结(jié)算(suàn)公司的清算会员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银(yín)行认可的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海清算所和场(chǎng)外结算公司建立中央对(duì)手方清(qīng)算机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内外(wài)投资者提供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的(de)风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池风(fēng)险(xiǎn)敞口设(shè)定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额(é)度(dù)。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香(xiāng)港证监会和(hé)香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合作(zuò)原则和具体安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了(le)《关于内地-香港债(zhài)券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相关事宜的(de)谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录健全了两(liǎng)地(dì)监(jiān)管机构(gòu)在债券(quàn)及衍生品市场方面的监(jiān)管合作(zuò)安排和联络协(xié)商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳(wěn)定(dìng)和公(gōng)平(píng)交易秩序(xù)。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所和(hé)场(chǎng)外结算公司应(yīng)当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有(yǒu)序开(kāi)展“北(běi)向互换通(tōng)”业务(wù)。清算会员应当(dāng)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及业务(wù)规则，加强内部控制，防范(fàn)和(hé)控制(zhì)风险，做好投资(zī)者教育(yù)和服务(wù)，切实维护投资者合法权(quán)益。投资者应当(dāng)充分了(le)解两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务规则和实践操作(zuò)的差异(yì)，评估和控制风险，理性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好准备工(gōng)作，确(què)保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺(shùn)利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参(cān)与(yǔ)做准备。

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