金融(róng)界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六(liù)年一个周期轮回(huí)的白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日，在(zài)郑州商(shāng)品交易所交(jiāo)易的白(bái)糖主力期货合约收盘(pán)成(chéng)功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关(guān)键的(de)信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并(bìng)未引起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元(yuán)/吨的(de)高(gāo)点。

　　花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗ng>六(liù)年一(yī)次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的(de)白糖主力(lì)合约正在(zài)上演最(zuì)后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三(sān)个关键(jiàn)点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货开(kāi)始一路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的(de)是，从白(bái)糖主力合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年(nián)一(yī)次的白糖周(zhōu)期十分准时，从(cóng)未缺(quē)席过。而形(xíng)成这种周(zhōu)期(qī)的原因(yīn)与白糖(táng)期货(huò)的种植周期有关，一般(bān)甘(gān)蔗(zhè)的每三年一(yī)个种植周(zhōu)期，这(zhè)从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意社显示(shì)，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较去年(nián)底(dǐ)涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价(jià)格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布(bù)的全国(guó)食糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年制糖期(qī)截(jié)至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除云(yún)南(nán)省有3家尚在(zài)生(shēng)产外，其他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全(quán)部收榨。

　　广发证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐步进入尾(wěi)声，除(chú)云南(nán)地区外，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广西(xī)前期(qī)受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内(nèi)糖产量(liàng)延续下(xià)滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说(shuō)并(bìng)不现(xiàn)实，由于国(guó)内糖料作物种植面积(jī)增长有限，国(guó)内糖料(liào)作(zuò)物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产量整体(tǐ)保(bǎo)持平(píng)稳，年产量(liàng)在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道，联(lián)合国粮(liáng)食及农业组织（粮(liáng)农组织）发布(bù)的(de)报告花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗显示，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回(huí)升，食(shí)糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖(táng)价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全(quán)球主要生产国和(hé)地区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国(guó)、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴基(jī)斯坦和澳大(dà)利亚等(děng)，其中前十位食糖产量(liàng)约占(zhàn)全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国(guó)分别是巴西、泰国、澳(ào)大(dà)利(lì)亚和印度，整体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖国之(zhī)一(yī)，印度正面临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加(jiā)上政府实(shí)施的出口(kǒu)限制(zhì)，世界(jiè)各地(dì)的(de)糖(táng)价可(kě)能会(huì)进一(yī)步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头(tóu)股(gǔ)中粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前(qián)，今年以来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗)幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是(shì)继续挑战(zhàn)极限，市场将(jiāng)会(huì)给出答(dá)案。

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