关注国(guó)际方(fāng)面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日(rì)俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照片(piàn)可以(yǐ)看到(dào)，袭击导致(zhì)储油设施燃(rán)起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称(chēng)：“由(yóu)无(wú)人机(jī)袭击造(zào)成(chéng)的火(huǒ)灾影响面(miàn)积约为1000平(píng)方(fāng)米，所(suǒ)有安全和(hé)救援人员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火灾所(suǒ)在(zài)地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多(duō)段视频(pín)显示，一场大火照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人(rén)们(men)在消防员努力扑(pū)灭大火时(shí)保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本周(zhōu)早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾(céng)遭到(dào)两架(jià)元首制的实质是什么，元首制的内容无人(rén)机的袭(xí)击，其中一架无(wú)人机(jī)被俄(é)军摧毁，另一架无人(rén)机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)发布2023年一季(jì)报。报(bào)告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入(rù)610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐(zhú)步(bù)回(huí)暖，厨房食品的销量较去年同期有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要原(yuán)材料的价(jià)格快速上涨(zhǎng)，今年一(yī)季(jì)度公(gōng)司主要原(yuán)材料成本低于去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食(shí)品的(de)利润增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末，金(jīn)龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)在投资者关系活动上(shàng)表示，新增渠道主要来源(yuán)于网络下(xià)沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经(jīng)销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆(qìng)、兴平基地已(yǐ)投(tóu)产，沈(shěn)阳和廊坊的(de)央厨项(xiàng)目也将于年内(nèi)建成投产。目前，河南(nán)周口(kǒu)和(hé)陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开始供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股东的(de)扣(kòu)除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元，同比下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保(bǎo)值操作未(wèi)完全满足套期会(huì)计(jì)要求的衍生金融工具损(sǔn)益(yì)的影响，因此将套期保值业务划定为非经常性损益，排(pái)除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年度商品期货套(tào)期(qī)保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中披露(lù)，将在2023年(nián)对在(zài)场(chǎng)内市(shì)场交易的与(yǔ)公(g元首制的实质是什么，元首制的内容ōng)司及下属子公(gōng)司的(de)生(shēng)产经营有直接关(guān)系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量有所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科技(jì)相关产品的利润受(shòu)到挤压，导致(zhì)利润同比有(yǒu)所(suǒ)减少。从合(hé)并资(zī)产负债表中可(kě)以看出，衍生(shēng)金融(róng)资(zī)产从年初余额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了(le)对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利(lì)润损(sǔn)失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业(yè)道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年一季度报，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随同步转正(zhèng)。由于产(chǎn)能释放、原料(liào)回落(luò)、消费复苏、推(tuī)出新品(pǐn)等利好因素影响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道(dào)道(dào)全业绩(jì)修(xiū)复有持续性，预计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业(yè)绩(jì)出现大反转的(de)主要原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料(liào)菜(cài)油(yóu)价格(gé)从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高位，这大(dà)大抬升了企业的加工成本。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨幅度却不及(jí)成本上涨幅(fú)度，甚至出(chū)现(xiàn)卖得越多、亏得越多(duō)的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道道全也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产能陆续释放，海外(wài)到港原料陆续(xù)增长，带动道(dào)道全(quán)的包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回(huí)升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工(gōng)厂(chǎng)建设，并于(yú)今年(nián)一季度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成(chéng)投(tóu)产(chǎn)，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大(dà)力发展预制菜产业，一季度广东(dōng)地区(qū)餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名(míng)工厂(chǎng)的投(tóu)产及产能释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原料(liào)价格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓解(jiě)公司的(de)采购及成(chéng)本(běn)压力。自2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道道(dào)全所(suǒ)用主要原料的国际交易价格(gé)呈现(xiàn)出回落(luò)走势(shì)，受船期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落(luò)趋势，对其一季度实(shí)现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工基(jī)地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料(liào)看跌将成为道道(dào)全今年业(yè)绩(jì)修复的两大(dà)驱动因子。对于今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全今(jīn)年(nián)业(yè)绩表(biǎo)达(dá)正面预期(qī)，并预测其今(jīn)年全年营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大(dà)豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利(lì)率迎(yíng)来较明显改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道(dào)全认(rèn)为，2023年，从目(mù)前(qián)掌握的信息(xī)来看，原材料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽(kuān)松，但(dàn)天(tiān)气、能源及国际政治经济形势等因素的影(yǐng)响，又给油(yóu)脂、油(yóu)料(liào)市场带来(lái)不(bù)确定性(xìng)。包装食用(yòng)植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场(chǎng)空(kōng)间(jiān)广阔。随着消费(fèi)者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差(chà)异化现象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师(shī)石丽红(hóng)告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了(le)从(cóng)未有(yǒu)过(guò)的(de)多(duō)元及宽松局(jú)面，包装油的成本端(duān)压力(lì)缓(huǎn)解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且(qiě)供需端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘(pán)面整体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌(huāng)及连锁反(fǎn)应，为全球金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃至金(jīn)融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜(cài)油供给压力从进口成(chéng)本(běn)端(duān)为(wèi)油脂油料市(shì)场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出现共振，不论是(shì)油还是(shì)粕均显著(zhù)跌破此前振荡(dàng)区间。虽(suī)然市(shì)场并不看好油(yóu)粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势仍在节(jié)奏上超出(chū)了(le)市场(chǎng)预期。”石丽(lì)红说(shuō)。

　　也(yě)有(yǒu)行业人(rén)士认(rèn)为，今年一季度油脂的走势也(yě)受到宏(hóng)观(guān)面影响。另外(wài)，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉(lián)价菜(cài)籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来(lái)生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜油的(de)出(chū)口(kǒu)潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增(zēng)产(chǎn)的俄罗(luó)斯菜油大部(bù)分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采(cǎi)购(gòu)近(jìn)500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内(nèi)后期(qī)面临的菜油供给压(yā)力十(shí)分明显。

　　但今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，行(xíng)业普遍(biàn)反映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及(jí)预期，包(bāo)装油需求乏力，国(guó)内食用油需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油(yóu)种(zhǒng)之间、大小企(qǐ)业(yè)之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库存处(chù)于高位。随(suí)供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关(guān)油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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