美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大(dà)，并有可能将全(quán)球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于那(nà)些(xiē)寻求避风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他(tā)们将购(gòu)买中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数黄金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调(diào)查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可能会(huì)发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦”，中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重(zhòng)的债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的(de)违约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升至(zhì)了(le)远(yuǎn)超之前几(jǐ)次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认(rèn)为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真的(de)跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人(rén)士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了(le)国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空(kōng)间，从而(ér)能(néng)够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的(de)前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来提高(gāo)债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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