为了(le)让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站(zhàn)披露了(le)一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发(fā)市场关注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何(hé)德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分(fēn)来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到(dào)保证金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋(móu)。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申(shēn)诉(sù)意(yì)见，请求不予处罚：哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗>

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何(hé)德平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的(de)盈亏分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的(de)合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即(jí)便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人(rén)中一方存(cún)在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗委(wěi)托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下游(yóu)衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过(guò)二(èr)级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财(cái)。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期(qī)间和(hé)责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合(hé)谋(móu)操纵起到一(yī)定(dìng)程度(dù)锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人(rén)所哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗提相关理由不(bù)具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公司实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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