金融(róng)界4月27日消息(xī)  顶着“港股白酒第一股”光环的珍(zhēn)酒李渡正式登陆(lù)港交所，尴尬(gà)的(de)是开盘直接暴(bào)跌16.82%，全天颓(tuí)势(shì)尽显，最(zuì)终收(shōu)盘下(xià)跌17.93%，报(bào)8.88港(gǎng)元/股，上(shàng)市第一(yī)天市值就缩水超(chāo)过(guò)60亿港元，惨遭开门(mén)黑免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费。

　　私募巨头KKR浮(fú)亏(kuī)超过22亿港元

　　自2016年金徽(huī)酒挂(guà)牌(pái)上(shàng)交所后，至(zhì)今没有酒(jiǔ)企成功上市，珍酒(jiǔ)李渡(dù)是(shì)近7年时间第一(yī)只实现资本上市(shì)的白酒股(gǔ)，目前(qián)西凤酒、郎酒、国台(tái)等均止步于A股IPO。

　　珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡此次(cì)在港交所IPO，发售价为每股10.82港(gǎng)元，筹资资(zī)金约50亿港元，公开发售获超购1.94倍(bèi)，一手中签(qiān)率100%。值得注意的是，不知道是出于何种考(kǎo)虑，此次珍酒李渡并(bìng)没(méi)有引(yǐn)入基石(shí)投资者。

　　此次(cì)IPO之(zhī)前，珍(zhēn)酒李渡共计(jì)引入两轮(lún)投资者，分别(bié)是有着“华尔街之狼”之称的私募(mù)股权巨头KKR和大中华(huá)网讯(xùn)。KKR在2021年11月和2022年5月(yuè)分别投资3亿美元、5亿美元，两(liǎng)次成本分别为(wèi)1.76美元(yuán)和1.78美元，即(jí)13.82港元和13.97港元。相较于(yú)珍酒李渡今日收盘价(jià)8.88港(gǎng)元，这意味着私募巨头KKR目前(qián)浮亏超过22亿港元。

　　三年时间(jiān)狂砸15.77亿元(yuán)广告费

　　公开资料显示，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡(dù)是(shì)一家致(zhì)力提供(gōng)以酱香型为主(zhǔ)的次高(gāo)端白(bái)酒产品(pǐn)的(de)中国白酒(jiǔ)公司。珍酒李渡集团旗下(xià)包括珍酒、李渡(dù)、湘窖及开口笑四大白酒(jiǔ)品牌，覆(fù)盖酱香型(xíng)、浓香型、兼香型(xíng)三(sān)大白酒品类(lèi)。

　　招股书显示，按2021年收入计算(suàn)，珍酒李渡是中国第四大民营(yíng)白酒公司，以(yǐ)及中国白酒(jiǔ)行业(yè)中提供三种(zhǒng)香型白酒的(de)第三大公司(sī)。2020年到2022年，珍酒李渡归母净(jìng)利润为5.2亿(yì)元、10.32亿元、10.3亿元，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润(rùn)表(biǎo)现来看，珍酒李渡的增速(sù)在下降(jiàng)。

　　此外，珍(zhēn)酒李渡2020年到2022年的毛(máo)利率分别为(wèi)52.2%、53.5%和(hé)55.3%，这与A股白酒(jiǔ)公(gōng)司相比也(yě)处于(yú)下风，“股王”贵州茅(máo)台2022年的毛利率超过90%，而腰部的今世缘、口子窖等企业毛利率(lǜ)也超过了70%。

　　导致毛利率(lǜ)的直接原因之(zhī)一就是(shì)珍酒李(lǐ)渡的“豪(háo)横”的广告支出。财报显示，2020年、2021年及2022年，珍酒李渡销(xiāo)售及经(jīng)销开(kāi)支分别为(wèi)4.03亿元、10.21亿元及13.42亿元(yuán)，于同期分别占(zhàn)公司总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同(tóng)期，广告开(kāi)支(zhī)分别为2.42亿、6.69亿以(yǐ)及6.66亿，三年(nián)时(shí)间，广告费就(jiù)砸(zá)了(le)15.77亿元(yuán)。

　　与此同时，珍酒李渡(dù)的(de)存货正(zhèng)在逐步增加。报告(gào)期内，公司存货分别为(wèi)17.37亿元、36.49亿元(yuán)和51.39亿元，呈逐(zhú)年增长(zhǎng)趋势，存货周(zhōu)转(zhuǎn)天数(shù)分别为517天、414.4天和612.8天。招股书解释称大部分存货为基(jī)酒，但(dàn)仍(réng)然有不(bù)少针(zhēn)对其产销失(shī)衡的质疑(yí)。

　　吴(wú)向东(dōng)曾操盘金六福 身价230亿(yì)元

　　低于行业的毛利(lì)率和(hé)“豪横”的(de)广告(gào)支(zhī)出，这与珍(zhēn)酒李渡创(chuàng)始人吴(wú)向东(dōng)的(de)操盘手法密切相(xiāng)关。

　　声名在(zài)外的(de)“白酒教父”——吴向东是一名白酒行业(yè)的老兵。1969年，吴向东出生在湖南醴陵的一个(gè)普通(tōng)农村家庭，1992年，在(zài)湖南省外贸(mào)学校毕业的(de)吴向东，进入其姐(jiě)夫傅军旗(qí)下新华联集团工作(zuò)。此后四年(nián)，他(tā)升(shēng)至新华联集团董事(shì)、董事局副(fù)主(zhǔ)席。也是(shì)在此，吴向东正式开启(qǐ)了(le)他的白酒(jiǔ)事(shì)业。

　　在傅军的帮助下，吴向东在1996年(nián)拿下五粮液旗(qí)下川酒王的代理(lǐ)权，仅(jǐn)一(yī)年就将川(chuān)酒王销量做(zuò)到(dào)湖南(nán)第一。川酒王(wáng)热销之后(hòu)，大量仿(fǎng)冒产品涌(yǒng)现。同时，白(bái)酒市场竞争(zhēng)白热化，下游经销商的日(rì)子越(yuè)来越(yuè)难，吴向东想自创(chuàng)白(bái)酒品牌。

　　1998年，吴向东与五(wǔ)粮液签(qiān)订了OEM代工协议(yì)，这是他在白酒业(yè)首创了一种新模(mó)式(shì)OEM，即贴牌代工模式，随后(hòu)，金(jīn)六福在这一年(nián)诞生了。

　　2001年，中国男足免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费冲进世界杯，媒体将时任(rèn)男足主教练的米卢(lú)誉为(wèi)神奇教练和好运福星。深谙营销的吴(wú)向东(dōng)找来米卢担任金六福形象代(dài)言人(rén)。米卢(lú)穿着唐装，面带微笑地说(shuō)“中国人的福酒(jiǔ)，金六福。”很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)，金六福的广告(gào)投放量都是全国第(dì)一。

　　在吴向东的广告(gào)轰炸下，金六福迅(xùn)速成为国民白酒，高峰期一天能发出57个车皮。

　　2021年，在吴向(xiàng)东的操盘下，贵(guì)州酱酒品牌珍酒(jiǔ)、江西李渡，以及湖南知名白酒品牌湘窖和开口笑正(zhèng)式合并——珍酒(jiǔ)李渡诞(dàn)生。

　　目(mù)前(qián)，吴向东实际控(kòng)制的(de)金东集团旗下(xià)共有华致酒行、华泽酒业(yè)集团（下(xià)辖(xiá)金六(liù)福、珍酒等12个酒企）、金东投资三个产业板块。涉足金融、文化旅游、新能(néng)源、互联网(wǎng)、酒业等多个产业(yè)。

　　靠卖白(bái)酒(jiǔ)，吴向东也一举成为(wèi)湖南省(shěng)株洲市首富(fù)。2023年3月，胡润研究院发布《2023胡润全球富豪榜(bǎng)》，吴向东以230亿(yì)元人民币财富位列榜(bǎng)单第955位(wèi)。

　　白酒还是会更好生意吗？

　　在前不久(jiǔ)的第108届(jiè)全国糖酒商品交易会上，阵阵(zhèn)寒意从会(huì)上传来(lái)。

　　4月9日，在糖酒会的相关论坛上，在(zài)酒水行业(yè)颇为知名(míng)的盛初咨(zī)询董(dǒng)事长王朝成放出“重磅观点”：酒业整体将长期进入销量(liàng)负增(zēng)长、收入(rù)低(dī)增长(zhǎng)或0增(zēng)长、利(lì)润低增长的内卷时(shí)代(dài)，并且很可(kě)能刚刚开始(shǐ)。

　　第一，2023年(nián)是行业的分水岭(lǐng)，从场(chǎng)景-量价-集中度看(kàn)趋势，真(zhēn)正(zhèng)的高端消费在(zài)疫情场景中并没有太受影响，次高(gāo)端库(kù)存仍未消(xiāo)化，区域酒借助消费恢复较快。高端(duān)的恢复没有看到更(gèng)强的动力(lì)，仍然在低位(wèi)徘(pái)徊，一二季(jì)度上市(shì)公司业(yè)绩会出现增速放(fàng)缓(huǎn)和(hé)进一步分(fēn)化。

　　第二，从白(bái)酒供需(xū)-库存周期看(kàn)趋势(shì)，现(xiàn)在存在三个矛盾：一(yī)是产区和(hé)供需的矛(máo)盾，大(dà)产区都在扩产(chǎn)能，但销量在下降；二是名酒企业都在向(xiàng)下扩展产品线，和地(dì)方酒厂会产生矛(máo)盾(dùn)；三是名酒企业渠道重(zhòng)心下移，和地方酒企的渠道有矛盾(dùn)。

　　其具(jù)体表现是：2022年白酒行业销(xiāo)量为671万吨，而2016年(nián)是1305万吨，行业600万(wàn)吨消失(shī)的主要(yào)是100块钱以下的(de)价位带(dài)，其原因在(zài)于(yú)城市化，大部分劳动人口从农村(cūn)转移到(dào)城市后，消费习惯变了，导致未来(lái)升(shēng)级空间基数变小；超(chāo)高(gāo)端从(cóng)5万吨(dūn)上涨到10万吨，次(cì)高端（售价在300-800元(yuán)）的量至少涨了两倍。

　　他给(gěi)出了一组(zǔ)各(gè)价格(gé)带白酒节前和节(jié)后(hòu)的(de)终(zhōng)端进货量(liàng)数据。其中：2000元以(yǐ)上相关产品下降(jiàng)19%，节后上(shàng)涨12%；800~2000元(yuán)相关产(chǎn)品下降15%，节后下降(jiàng免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费)7%；500~800元(yuán)高线次高(gāo)端相关(guān)产品节前下降41%，节后下(xià)降20%；300~600元(yuán)次高(gāo)端价(jià)格节(jié)前下(xià)降(jiàng)23%，节后上涨9%；100~300元(yuán)中高端(duān)节前下降4%，节后(hòu)上涨12%；100以下中低端节前增(zēng)长7%，节后增长69%。

　　“港股白酒第一股”珍酒李渡未来走向何方让我们拭目以待。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费